El Kospi de Corea del Sur cayó más de 10% durante la noche, con SK Hynix bajando cerca de 15% y Samsung Electronics retrocediendo 13%, aun cuando los futuros del Dow Jones Industrial Average subían alrededor de 1% y los futuros del S&P 500 se mantenían prácticamente planos. El texto enmarca esta divergencia como una historia de correlación: la volatilidad del índice se amortigua mecánicamente cuando los movimientos de sus componentes no se alinean. El martes, el Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index (VIXEQ) se negoció apenas por encima de 50, mientras que el Cboe 3-Month Implied Correlation Index (COR3M) se ubicó apenas por debajo de 9; con la raíz cuadrada de 9% cerca de 0.3, se usa la aritmética para explicar un VIX alrededor de 19.
Volatilidad, correlación y métricas de dispersión
La valuación a futuro muestra tensión más que calma. El Cboe S&P 500 Dispersion Index (DSPX) estaba cerca de 47 frente a un rango de 52 semanas de aproximadamente 26-50, descrito como un máximo de seis años y por encima de su pico de abril de 2025, cuando el VIX se negoció en 60. La dispersión realizada se presenta como concentrada en Tecnología de la Información en torno a 3.85% frente a aproximadamente 2.05% en el resto, mientras que otros marcadores citados incluyen COR1M al alza cerca de 37% desde alrededor de 6, una brecha VIXEQ-VIX cercana a 34 puntos y el Cboe SKEW alrededor de 147. Entre los movimientos de acciones mencionados figuran SpaceX (SPCX) con una caída de aproximadamente 51% desde su máximo posterior a la salida a bolsa, Alphabet (GOOGL) bajando 6%, Tesla (TSLA) cayendo 13% y Nvidia (NVDA) retrocediendo 5%, junto con utilidades del S&P 500 en 2T que apuntan a un alza de alrededor de 26% interanual; el siguiente foco es el FOMC del 29 de julio, con probabilidades para septiembre valoradas cerca de 80%.
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