La temporada de resultados del 2T de 2026 ya está en marcha y el calendario de esta semana incluye a Visa y Mastercard. En el caso de Visa, las estimaciones han subido en los últimos meses, con un BPA (EPS) proyectado al alza de 11,8% interanual, junto con un incremento de 8,4% en ventas. Las cifras sugieren un impulso sostenido en la línea superior que se traslada al crecimiento de utilidades.
Las estimaciones trimestrales de Mastercard han retrocedido ligeramente en los últimos meses, reflejando revisiones marginalmente a la baja tanto para el BPA como para las ventas. Aun así, los pronósticos apuntan a un crecimiento de 11,4% en el BPA con ventas 15% más altas que hace un año, lo que sugiere una expansión de ingresos más rápida que la de Visa en este periodo. El ciclo de reportes del 2T de 2026 continúa en las próximas semanas, con más resultados en todo el mercado.
Oportunidades de trading de cara a los resultados
A medida que entramos en el pico de la temporada de resultados del 2T de 2026, los operadores de derivados deberían vigilar de cerca a los gigantes de pagos Visa y Mastercard. Ambas acciones se han rezagado frente al S&P 500 este año, lo que significa que las primas de sus opciones podrían no incorporar plenamente un posible rebote. Los datos recientes de ventas minoristas, que muestran una resiliencia sostenida del consumidor, sugieren que el pesimismo del mercado sobre estos procesadores de pago probablemente es exagerado.
Para Visa, donde Wall Street ha revisado al alza las expectativas de BPA hasta una tasa de crecimiento estimada de 11,8%, favorecemos el uso de spreads alcistas de calls (bull call spreads). Históricamente, Visa registra una “compresión” de la volatilidad implícita inmediatamente después de reportar, lo que hace que los spreads de débito sean una forma inteligente de mitigar la pérdida de valor por paso del tiempo (decadencia de la prima). Comprar opciones call ligeramente fuera del dinero y, al mismo tiempo, vender un strike superior nos permite capturar cualquier repunte posterior a resultados a un costo menor.
Enfoques estratégicos para Mastercard y factores de mercado
Mastercard presenta un escenario más volátil porque sus estimaciones han caído levemente, aunque su crecimiento proyectado de ingresos se mantiene sólido en 15%. Esta brecha entre expectativas reducidas y alto potencial de crecimiento suele detonar movimientos pronunciados tras los resultados. Podemos aprovecharlo comprando una estrategia de strangle para beneficiarnos de una ruptura en cualquier dirección conforme el mercado reacciona a la noticia.
También debemos seguir de cerca los indicadores macroeconómicos, como el índice PCE subyacente, que actualmente ronda el 2,6% y que influye en los volúmenes generales de transacciones de consumo. Si el gasto del consumidor se mantiene estable, es probable que se revierta el actual rezago de estos gigantes del crédito. Montar estas posiciones en opciones antes del reporte nos permitirá aprovechar el impulso a medida que el mercado se ajusta a los datos reales.
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