Los mercados se preparan para la decisión del FOMC del miércoles, en la que se espera que la Fed mantenga las tasas en 3.50%-3.75% por quinta reunión, mientras el petróleo cotiza por encima de los US$100 por barril y complica el panorama inflacionario. La inflación de EE.UU. en junio se moderó a 3.5% interanual, pero se mantiene por encima del objetivo de 2%, y un mensaje hawkish tendería a elevar los rendimientos de los Treasuries y el USD, incrementando el costo de oportunidad del oro. El oro ha rebotado hacia 4,100, aunque el impulso es moderado y la media móvil simple (SMA) de 50 días está actuando como resistencia; una postura más firme de la Fed podría volver a centrar la atención en 4,000, mientras que un tono más suave podría abrir un movimiento hacia 4,200.
En Japón, se espera que el BoJ mantenga las tasas en 1.00% el viernes tras el alza de 25 pb de junio, a un máximo de 31 años, con el debate centrado en si otro movimiento podría llegar en septiembre u octubre. El USD/JPY alcanzó 163.97 la semana pasada, un máximo de 40 años, antes de retroceder; la tendencia alcista mantiene a 164.50 en el radar, pero una sorpresa de política o el riesgo de intervención podría llevar al par hacia 162.00. También se espera que el BoE mantenga en 3.75% por quinta vez, con la inflación del Reino Unido en junio en 2.6% y una votación prevista de 7-2, mientras que la recuperación del GBP/USD desde 1.3300 depende de la orientación (guidance) y de cualquier discusión sobre el ajuste cuantitativo.
Estrategias de trading con derivados para Oro, USD/JPY y GBP/USD
Recomendamos a los traders de derivados gestionar de forma estricta las posiciones en oro alrededor del nivel de resistencia de 4,100, antes de la decisión clave de tasas de interés de la Fed el miércoles. Históricamente, un repunte del crudo por encima de US$100 por barril puede elevar rápidamente las expectativas de inflación global, ya que un avance sostenido de 10% en el petróleo suele añadir 0.2% al CPI general en un solo trimestre. Si la Fed señala una posible subida de tasas en septiembre para contrarrestar estas presiones energéticas al alza, favorecemos la compra de puts de oro de corto plazo con objetivo en el soporte de 4,000.
Para el par USD/JPY, conviene buscar explotar la alta sensibilidad del mercado cerca del pico reciente de 40 años en 163.97. Si bien el impulso de alzas de tasas del Banco de Japón sigue limitado por iniciativas políticas orientadas al crecimiento, las intervenciones unilaterales previas de Tokio han detonado históricamente caídas abruptas de 2% a 3% en cruces del yen. Recomendamos colocar órdenes buy-limit cerca de la zona de corrección de 162.00 para capitalizar la tendencia subyacente alcista del par hacia 164.50.
Por último, consideramos que las estrategias con derivados sobre GBP/USD deberían inclinarse hacia posturas defensivas o bajistas antes de la reunión del Banco de Inglaterra. Dado que la inflación del Reino Unido se enfrió recientemente a 2.6%, cualquier señal de que los responsables de política se sienten cómodos con este avance podría detonar una venta pronunciada de la libra. Sugerimos comprar opciones put de corto plazo sobre el par para cubrirse ante un retroceso hacia el piso de soporte de 1.3300.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
