USD/CAD se negociaba cerca de 1.4095 el viernes, con un alza de 0.06%, ya que el Dólar estadounidense mantuvo una ligera ventaja tras datos más firmes en EE. UU., mientras que el Dólar canadiense siguió presionado por lecturas internas más débiles y por precios del petróleo a la baja. El PMI Compuesto de S&P Global subió a 53.6 en julio desde 51.9 en junio; el PMI de Servicios también se ubicó en 53.6, mientras que el PMI Manufacturero bajó marginalmente a 53.8 desde 53.9. S&P Global Market Intelligence indicó que la encuesta es consistente con un crecimiento del PIB anualizado de alrededor de 2% en el tercer trimestre, junto con una intensificación de las disrupciones en la cadena de suministro y de las presiones de precios. La atención ahora se centra en la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana.
Los datos de precios al productor en Canadá se debilitaron: el Índice de Precios de Productos Industriales cayó 1.4% m/m en junio tras un aumento revisado de 1.4% en mayo, y el Índice de Precios de Materias Primas retrocedió 6.9%, por debajo de lo esperado. Las cifras reforzaron la visión de que el Banco de Canadá podría adoptar una postura más acomodaticia que la Fed. Scotiabank señaló que el CAD se mantuvo en términos generales estable a medida que cedían los rendimientos en EE. UU. y se estrechaban los diferenciales del tramo corto, aunque advirtió que persisten las tensiones comerciales, incluida la posibilidad de aranceles de 50% el próximo mes. En los gráficos, apuntó a la media móvil de 40 días en 1.4081, con resistencia en 1.4125 y soporte inicial en 1.4060.
Estrategias con Derivados y Perspectiva de Volatilidad
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad mientras el par USD/CAD se mantiene alrededor de 1.4095. El tipo de cambio está pivotando actualmente cerca de su media móvil de 40 días en 1.4081, estrictamente encajonado entre el soporte en 1.4060 y la resistencia en 1.4125. Dado lo estrecho de estos límites técnicos, recomendamos implementar estrategias de ruptura (breakout) para capturar el próximo gran movimiento direccional.
La solidez del PMI Compuesto de S&P Global en EE. UU., al subir a 53.6 en julio, muestra que la economía estadounidense aún crece a una tasa anualizada saludable de 2%. Con la reunión de la Reserva Federal la próxima semana, esperamos que el Dólar estadounidense mantenga su ventaja de rendimiento frente al Dólar canadiense. Los operadores de derivados deberían considerar la compra de opciones call de USD/CAD de corto plazo para aprovechar esta divergencia persistente de política monetaria.
Debilidad del Dólar Canadiense y Riesgos Políticos
Mientras tanto, la economía de Canadá enfrenta dificultades, evidenciadas por una fuerte caída de 6.9% en los precios de materias primas y un descenso de 1.4% en los precios al productor. Al mismo tiempo, los precios globales del petróleo han retrocedido, con el Brent bajando hacia los 73 dólares por barril, lo que históricamente debilita a la divisa canadiense, sensible al crudo. Para cubrirse ante esta debilidad del Dólar canadiense, favorecemos la compra de opciones put fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el Dólar canadiense.
La amenaza de un arancel de 50% el próximo mes por parte de la administración Trump añade un riesgo político significativo que podría impulsar fácilmente al USD/CAD por encima de la resistencia de 1.4125. De hecho, los datos históricos muestran que los anuncios de aranceles comerciales importantes pueden disparar la volatilidad implícita del USD/CAD en más de 15% en cuestión de días. Recomendamos que los operadores utilicen estrategias de opciones tipo straddle largo para beneficiarse de estos pronunciados movimientos de precios próximos, independientemente de la dirección final.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
