Los datos preliminares de S&P Global mostraron que el PMI de Servicios del Reino Unido volvió a situarse por encima del umbral de 50.0 que marca expansión en julio, tras caer en junio. El índice se ubicó en 51.8, frente a expectativas de 49.4 y una lectura previa de 48.8, lo que apunta a un retorno al crecimiento de la actividad de servicios.
El PMI Compuesto también pasó a terreno expansivo, respaldado por cifras más sólidas tanto en servicios como en manufactura. Se ubicó en 52.1, frente a un consenso de 49.7 y 49.3 previamente, mientras que el PMI Manufacturero subió a 52.8, por encima de los pronósticos de 52.0 y de los 52.5 de junio. Tras la publicación, la libra registró una leve presión vendedora, aunque el GBP/USD avanzaba 0.1% hasta alrededor de 1.3326 al momento de redactar este informe. Las encuestas mensuales de PMI de S&P Global siguen los cambios en la actividad frente al mes anterior, se elaboran en una escala de 0–100 y se usan como indicadores adelantados de variables como el PIB, el empleo y la inflación.
Perspectivas Para La Libra Esterlina Y La Política Monetaria
Con el PMI Compuesto del Reino Unido rebotando a 52.1 y la manufactura liderando con 52.8, creemos que la libra esterlina está en condiciones de un mejor desempeño en las próximas semanas, pese al retroceso inicial hasta 1.3326. Esta expansión sorpresiva sugiere que la economía británica está comenzando el tercer trimestre con una base mucho más sólida de lo que muchos anticipaban. Los operadores de derivados deberían considerar posicionarse para fortaleza de la GBP, particularmente mediante opciones call largas sobre GBP/USD.
Esperamos que esta actividad económica robusta lleve al Banco de Inglaterra a ser más cauto a la hora de recortar tasas de interés, lo que debería impulsar al alza los rendimientos de corto plazo. Históricamente, cuando el PMI Compuesto sube por encima del umbral de expansión de 50.0, disminuye la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo, similar a los movimientos de mercado que vimos cuando el Reino Unido salió de su leve recesión a inicios de 2024. Los traders pueden aprovechar este sesgo hawkish vendiendo futuros de tasas de interés de corto plazo en libras o comprando opciones put sobre gilts del Reino Unido.
Oportunidades En Derivados De Renta Variable Ante La Fortaleza Interna
Además, el fuerte repunte en sectores domésticos como la hostelería y la manufactura sugiere oportunidades en derivados de renta variable del Reino Unido. Recomendamos enfocarse en estrategias alcistas, como spreads de calls (bull call spreads), sobre el índice FTSE 250, de mayor sesgo doméstico, que típicamente supera al FTSE 100 —más expuesto a exportaciones— durante periodos de expansión económica interna. Esto permite a los traders aprovechar el impulso de un mayor turismo doméstico y del crecimiento de exportaciones sin quedar fuertemente expuestos a las fluctuaciones cambiarias globales.
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