Bank Indonesia mantuvo la tasa BI Rate en 5.75%, optando por respaldar a la rupia mediante incentivos focalizados a los flujos de capital, en lugar de un endurecimiento adicional. Una encuesta de Bloomberg mostró a los analistas divididos en partes iguales, aunque una ligera mayoría anticipaba un alza de 25 pb. Los responsables de política evaluaron otro incremento, pero advirtieron sobre el riesgo para los costos de financiamiento doméstico y el consumo, tras haber subido las tasas en 100 pb en dos meses. En su lugar, BI avanzó para reducir los costos de cobertura (hedging) y reforzó las herramientas macroprudenciales de liquidez, una estrategia similar al uso de medidas sobre flujos de capital por parte del Banco de la Reserva de India.
Presiones sobre la Rupia y Respuesta de Política
La rupia ha enfrentado presiones este año a medida que subieron los precios del petróleo y crecieron las preocupaciones en torno a la disciplina fiscal y la credibilidad de la política económica. El USD/IDR retrocedió desde niveles por encima de 18,200 hacia alrededor de 17,900, aliviando la tensión inmediata, pero la moneda sigue expuesta a un renovado apetito de refugio por el dólar y a persistentes inquietudes sobre la gestión fiscal. Se considera que nuevas ganancias dependerán de una mejora en la credibilidad de la política y de la continuidad de los ingresos de capital extranjero, mientras BI dejó abierta la posibilidad de otro aumento de 25 pb más adelante este año si regresan las presiones de depreciación.
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