El oro cayó casi 2% el jueves, con el XAU/USD perforando los $4,050 tras retroceder desde un máximo de dos días por encima de $4,100, mientras el dólar estadounidense recuperó terreno y los mercados evaluaron el riesgo de un conflicto prolongado en el Golfo. El Índice Dólar (DXY) subió 0.29% a 101.43, endureciendo las condiciones financieras para el lingote cotizado en dólares. El petróleo sumó presión: el West Texas Intermediate (WTI) avanzó alrededor de 6%, tocando un máximo intradía por encima de $92 por barril.
Los datos de EE. UU. fueron limitados, pero las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que terminó el 19 de julio bajaron a 187K desde 209K, superando una previsión de 212K, mientras que el promedio de cuatro semanas cedió a 207.5K desde 214.75K. Las expectativas de tasas se ajustaron, ya que la valuación en swaps elevó la probabilidad implícita de un alza de la Reserva Federal en la reunión del 29 de julio de casi 33% a cerca de 40%, y ubicó las probabilidades de alza en septiembre en 76% según Prime Terminal. En el plano técnico, el oro ha retrocedido desde un máximo semanal de $4,165; la resistencia se ubica en $4,100, luego $4,165 y $4,200, mientras que los soportes son $4,000, el mínimo del año a la fecha (YTD) en $3,941, $3,886 y $3,500.
Sentimiento bajista y estrategias de trading para el oro
Vemos una fuerte señal bajista para el oro, ya que los precios se han desplomado por debajo del nivel de $4,050, impulsados por la recuperación del dólar estadounidense y el aumento de los riesgos geopolíticos en Medio Oriente. Con el camino de menor resistencia apuntando claramente a la baja, recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para nuevas caídas del XAU/USD. Posiciones cortas en futuros o la compra de opciones put con objetivo en el soporte psicológico de $4,000 lucen muy atractivas en este momento.
Correlaciones, expectativas de tasas y enfoques de cobertura
El aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán ha llevado al crudo West Texas Intermediate (WTI) a subir 6% hasta superar los $92 por barril, lo que históricamente alimenta presiones inflacionarias y fortalece al billete verde. Históricamente, cuando surgen temores de inflación impulsada por la energía, el Índice Dólar (DXY) repunta, como se observó en su reciente avance a 101.43. Debemos aprovechar esta correlación positiva entre un petróleo fuerte y un dólar robusto para cubrir nuestras carteras mediante la compra de opciones call de DXY con vencimiento de corto plazo.
Datos laborales inesperadamente sólidos, con las solicitudes de desempleo en EE. UU. cayendo a 187,000 frente a expectativas de 212,000, han reactivado las apuestas por una Reserva Federal más restrictiva. De acuerdo con datos recientes del mercado, la probabilidad de un alza de tasas en la próxima reunión del 29 de julio saltó a 40%, mientras que las probabilidades de un incremento en septiembre se sitúan en un elevado 76%. Ante este panorama, recomendamos operar futuros de tasas de interés o vender opciones call sobre el oro con precios de ejercicio por encima de $4,150 para capitalizar el entorno de tasas altas.
En el plano técnico, el oro se mantiene en una sólida tendencia bajista mientras permanezca por debajo del umbral de $4,200, lo que convierte los repuntes hacia $4,100 en oportunidades óptimas de venta. Si el soporte de $4,000 no logra sostenerse, es altamente probable que el metal ponga a prueba su mínimo del año a la fecha de $3,941. Podemos estructurar spreads bajistas con puts (bear put spreads) con vencimiento a finales de agosto para maximizar retornos y, al mismo tiempo, limitar el riesgo de picos geopolíticos repentinos.
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