El oro retrocedió tras alcanzar un máximo semanal de US$4.165 el miércoles y operaba por última vez cerca de US$4.050 por onza troy, con el XAU/USD recortando ganancias a medida que el dólar estadounidense se fortalecía por temores de inflación vinculados a la escalada de tensiones en Medio Oriente. Los reportes se centraron en la acción de los hutíes contra el transporte marítimo saudí tras ataques en el aeropuerto de Saná, y en la amenaza del presidente de EE. UU., Donald Trump, de un “castigo militar mayor”, agregando posteriormente que evaluaba un ataque “más grande que cualquier cosa anterior”, lo que apuntaló la demanda de USD y desplazó el tono de corto plazo hacia una prueba de los US$4.000.
En los datos de EE. UU., las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 187K en la semana que finalizó el 18 de julio desde 209K previamente, y también se ubicaron por debajo de la cifra anterior de 212K. El BCE mantuvo las tasas sin cambios, aunque advirtió que la incertidumbre sigue elevada y que los efectos inflacionarios del shock energético aún no se han manifestado plenamente; los responsables de política monetaria señalaron que estaban posicionados para gestionar los riesgos vinculados al conflicto en Medio Oriente. En lo técnico, el XAU/USD se ubica por debajo de la SMA de 100 periodos en US$4.079,33 y de la SMA de 20 periodos en US$4.081,89, con la SMA de 200 periodos en US$4.117,30 por encima; el RSI ronda 44–45, con soporte en US$4.000 y luego en US$3.941, y resistencias que se extienden hasta US$4.165.
Estrategias de Trading en un Entorno de Dólar Fuerte
Recomendamos que los traders de derivados se posicionen para una continuidad de la presión bajista sobre el oro en las próximas semanas. La combinación de una escalada de conflictos en Medio Oriente y datos económicos sólidos en EE. UU. está llevando a los inversores hacia el dólar estadounidense como refugio preferido. Con el oro cayendo a US$4.050, los futuros de corto plazo o las opciones put parecen ser las estrategias más viables a medida que el billete verde gana fortaleza.
En términos técnicos, observamos una resistencia relevante en la parte superior concentrada entre US$4.070 y US$4.081, que probablemente limitará cualquier intento menor de recuperación. Si el oro perfora el soporte psicológico clave de US$4.000, esperamos una caída rápida hacia el mínimo de junio de US$3.941. Con esto en mente, los traders podrían considerar spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capitalizar este impulso descendente mientras limitan su riesgo total.
Correlaciones Históricas y Riesgos de Eventos
Al observar tendencias históricas, los shocks geopolíticos combinados con un mercado laboral ajustado en EE. UU.—evidenciado por las solicitudes de desempleo cayendo a 187.000—suelen detonar un rally sostenido del Índice del Dólar (DXY). En conflictos pasados similares, el billete verde ha registrado avances rápidos de 2% a 3% en cuestión de semanas, lo que históricamente reprime a los activos sin rendimiento como el oro. Deberíamos aprovechar esta correlación negativa para cubrir cualquier posición larga remanente en materias primas.
Además, necesitamos monitorear de cerca los datos preliminares del PMI de S&P Global de mañana, ya que cualquier decepción en la actividad empresarial global probablemente alimentará el sesgo risk-off del mercado. Históricamente, lecturas de PMI más débiles fuera de EE. UU. canalizan capital directamente hacia los Treasuries y el dólar, intensificando la presión sobre el oro. Es probable que la volatilidad se dispare, por lo que será clave mantener stop-loss ajustados en cualquier posición corta.
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