El crudo Brent subió a un máximo de varias semanas por encima de los 97 dólares por barril en las primeras operaciones del jueves, a medida que el mercado revalorizó el riesgo geopolítico vinculado al aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán. Los operadores han venido incorporando escenarios que van desde un cierre temporal del Estrecho de Ormuz hasta un conflicto más amplio en el Golfo Pérsico que podría interrumpir la infraestructura regional de petróleo y gas, elevando las primas de riesgo tanto en los mercados de futuros como en el físico.
El transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz prácticamente se ha detenido a medida que se intensifican la retórica y los intercambios militares. Por separado, las fuerzas hutíes respaldadas por Irán en el Mar Rojo han incrementado los intentos de interrumpir el tráfico marítimo, lo que suma preocupaciones sobre el suministro energético global. La atención se desplaza hacia los esfuerzos diplomáticos para desescalar, lo que podría aliviar la presión alcista sobre el crudo; sin embargo, un periodo prolongado de hostilidades dejaría margen para nuevas alzas de precios.
Estrategias de trading en un entorno de volatilidad
Con el crudo Brent superando hoy los 97 dólares por barril, el 23 de julio de 2026, recomendamos a los traders de derivados prepararse para una volatilidad extrema en el muy corto plazo. Dado que el Estrecho de Ormuz gestiona más de 20 millones de barriles de petróleo al día —casi el 20% del consumo mundial de petróleo—, cualquier interrupción prolongada del transporte marítimo desencadenará oscilaciones violentas de precios. Recomendamos utilizar estrategias con opciones como los spreads alcistas de calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima y, al mismo tiempo, capturar el potencial alcista inmediato.
Gestión de riesgo y posicionamiento de mercado
Históricamente, durante grandes episodios de escalada geopolítica en Medio Oriente, la volatilidad implícita de las opciones sobre Brent ha aumentado en más de 40% en apenas unos días. Dado que las opciones se están volviendo extremadamente caras para comprarlas de manera directa, sugerimos utilizar spreads para mitigar el efecto de la compresión de volatilidad. Para traders de alto riesgo, vender puts fuera del dinero (out-of-the-money) puede ayudar a financiar posiciones largas en calls mientras el mercado descuenta un conflicto sostenido.
Para quienes mantienen posiciones largas en futuros, asegurar puts de protección es ahora una prioridad para cubrirse ante un avance diplomático inesperado que podría llevar rápidamente los precios de vuelta hacia los 80 dólares. Las opciones semanales ofrecerán la mejor flexibilidad en las próximas semanas, mientras monitoreamos los cuellos de botella del transporte marítimo tanto en el Mar Rojo como en el Golfo Pérsico. Debemos vigilar de cerca los volúmenes diarios de negociación, que ya han aumentado más de 15% esta semana, lo que indica que los principales participantes institucionales están reposicionándose de forma agresiva.
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