Las acciones de Asia-Pacífico operaron con sesgo alcista, respaldadas por los planes de gasto de capital de EE. UU. que impulsaron a los fabricantes asiáticos de chips, con el KOSPI de Corea del Sur subiendo más de 4% y acercándose a una resistencia del canal extendida desde un máximo histórico de 9.385. Alphabet proyectó alrededor de US$200.000 millones de capex para 2026, por encima de las previsiones, y sus acciones cayeron cerca de 5% pese a superar estimaciones de ingresos en Cloud. Más tarde, Tesla reportó ingresos por encima de lo esperado, pero un resultado final más débil, llevando la acción a caer más de 3% en el after-hours.
El yen siguió bajo presión en niveles no vistos desde 1986, dejando al USD/JPY en torno a ¥163 con margen hacia ¥163,96, mientras la retórica oficial tuvo un efecto limitado. El petróleo extendió ganancias después de que los hutíes dijeron haber atacado dos petroleros saudíes en el mar Rojo, lo que se trasladó al tramo corto de la curva de Treasuries de EE. UU. y elevó el endurecimiento de la Fed descontado en OIS a 36 pb hacia fin de año desde 22 pb una semana antes. Australia sumó casi 80.000 empleos en junio frente a una estimación de 15.000, tras 40.000 en mayo; el empleo a tiempo parcial aumentó cerca de 50.000 y el de tiempo completo alrededor de 30.000, mientras el desempleo se mantuvo en 4,4% y la participación marcó un nuevo máximo, llevando el ajuste implícito del RBA a una suba totalmente descontada para fin de año desde 19 pb el día previo. Se acerca la decisión del BCE con 4 pb implícitos para esta reunión, 23 pb en septiembre, 32 pb en octubre y 47 pb hacia fin de año; métricas de inflación de la zona euro mostraron 2,8% interanual en el índice general, 2,4% interanual en la subyacente y 3,2% interanual en servicios, mientras un MoU entre EE. UU. e Irán delineó un marco de alto el fuego de 60 días.
Equity, Tech, and Index Derivative Strategies
Sugerimos que los traders de derivados compren opciones put de protección sobre los principales índices tecnológicos o implementen spreads bajistas en gigantes tecnológicos como Alphabet y Tesla. La proyección de gasto de capital de Alphabet por US$200.000 millones para 2026 subraya los costos asfixiantes de la carrera de la IA, replicando las presiones sobre márgenes que vimos durante los repuntes de capex tecnológico de fines de 2024. Con los resultados de Tesla también quedando por debajo en la última línea, es altamente recomendable cubrirse ante un retroceso más amplio del Nasdaq en las próximas semanas.
FX, Commodity, and Central Bank Trade Opportunities
En mercados de divisas, vemos una oportunidad para posicionarse a favor de más subidas en USD/JPY hacia la resistencia de ¥163,96 mediante opciones call. La historia muestra que las intervenciones cambiarias unilaterales de Japón —como el gasto masivo de US$62.000 millones a mediados de 2024— solo ofrecen alivio de corto plazo frente a un dólar estructuralmente fuerte. Dadas las brechas de rendimientos en expansión y el aumento de los costos de energía, comprar caídas en USD/JPY sigue siendo la estrategia dominante para las próximas semanas.
También recomendamos posicionarse para precios de commodities más altos y giros más hawkish de bancos centrales utilizando opciones call largas sobre Brent y pagando el tramo fijo en swaps de tasas de interés en EE. UU. Las últimas disrupciones al transporte marítimo en el mar Rojo, que recuerdan la caída del 50% en los volúmenes de tránsito del Canal de Suez a inicios de 2024, están alimentando directamente los temores inflacionarios globales. Con el mercado OIS ya reponiendo expectativas de endurecimiento de la Fed hasta 36 puntos básicos hacia fin de año, los futuros de tasas de corto plazo son altamente vulnerables a una nueva repricing hawkish.
Tras el sólido informe de empleo de Australia, recomendamos operar el AUD desde el lado largo, particularmente a través de opciones call en AUD/USD o estrategias de cruces contra el euro. El robusto mercado laboral australiano, que sumó casi 80.000 empleos frente a expectativas de apenas 15.000, obligó a los mercados a descontar plenamente una suba de tasas del Reserve Bank of Australia hacia fin de año. Este fuerte impulso doméstico debería mantener al dólar australiano bien sostenido frente a sus pares del G10 durante el próximo mes.
Para la decisión de tasas del BCE hoy, favorecemos comprar opciones call de EUR/USD de corto vencimiento para aprovechar un posible short squeeze. Si bien una pausa está casi totalmente descontada, los datos de commitment of traders revelan que el euro es actualmente la divisa principal con mayor posicionamiento corto, dejándola preparada para una reversión brusca. Si Christine Lagarde adopta un tono aunque sea ligeramente hawkish respecto de los recientes shocks energéticos, podríamos ver un rápido desarme de estas posiciones bajistas.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
