Los datos clave previstos para esta semana incluyen la Variación del Empleo de Australia a las 03:30 CET del jueves 23, seguida por la Decisión de Tasas de Interés del BCE a las 14:15 CET del mismo día. Los mercados llegan mixtos a la reunión del BCE: el dólar estadounidense se debilita mientras las acciones corrigen, y el euro se mantiene más firme antes de la decisión y de la conferencia de prensa de Christine Lagarde. Se espera ampliamente que las tasas se mantengan sin cambios, pero cualquier ajuste en la guía del BCE sobre inflación o sobre la trayectoria futura de la política monetaria podría elevar la volatilidad en los cruces del EUR.
En otros frentes, el dólar canadiense se fortalece frente a varios pares principales, apoyado por una mejora del sentimiento y por precios de materias primas más firmes. El petróleo vuelve a subir, dando soporte a las divisas ligadas a commodities y renovando la atención sobre los costos de la energía como un posible viento en contra para la reciente tendencia desinflacionaria. El oro y la plata retroceden tras las ganancias recientes a medida que se reduce el posicionamiento antes del evento de banca central, mientras que las acciones permanecen bajo una presión moderada dentro de una tendencia alcista más amplia; se describe a Bitcoin como moviéndose lateralmente.
Política monetaria de la Eurozona e implicaciones de trading
Con el Banco Central Europeo manteniendo las tasas de interés estables hoy, aconsejamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad del euro en las próximas semanas. El tono cauteloso de la presidenta Christine Lagarde sugiere que, si bien la inflación de la Eurozona se ha estabilizado cerca de 2.2%, los recortes futuros de tasas siguen siendo estrictamente dependientes de los datos. Deberíamos buscar operar opciones de EUR/USD ante expansiones de volatilidad, especialmente si el precio spot pone a prueba niveles psicológicos clave de resistencia.
Divisas de materias primas, metales preciosos y estrategias en renta variable
El alza de los costos de energía está complicando el panorama global de inflación, con el precio del crudo Brent subiendo recientemente de regreso hacia los US$85 por barril. Este repunte de commodities está impulsando directamente al dólar canadiense, haciendo muy atractivos los derivados alcistas de corto plazo sobre el “loonie”. Recomendamos cubrirse con opciones put en USD/CAD mientras el dólar estadounidense continúa debilitándose frente a las divisas vinculadas a materias primas.
Actualmente, el oro y la plata atraviesan una corrección técnica tras el sólido avance del oro hacia la zona de US$2,400 a inicios de este año. Este retroceso temporal nos ofrece una excelente oportunidad para comprar opciones call de mayor plazo sobre metales preciosos a descuento. Esperamos que estos activos refugio encuentren pronto un soporte técnico sólido debido a las persistentes incertidumbres globales y a un “greenback” más débil.
Mientras tanto, los mercados de renta variable muestran un retroceso menor, con índices principales como el S&P 500 corrigiendo aproximadamente 2% desde sus máximos recientes. Dado que la tendencia macroeconómica alcista más amplia se mantiene intacta, sugerimos aprovechar esta caída para vender opciones put o comprar spreads de calls sobre futuros de índices accionarios. Deberíamos enfocarnos en la preservación de capital mientras esperamos que el Índice Dólar (DXY) establezca un piso más claro por debajo del nivel de 104.00.
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