EUR/USD se ha mantenido firme incluso cuando los mercados energéticos repuntaron, con el gas natural europeo regresando a los máximos de marzo de EUR60/MWh. La resiliencia del par ha coincidido con cambios en los diferenciales de tasas de interés, ya que el alza del petróleo ha empujado el pricing del mercado hacia una respuesta de ajuste más agresiva por parte del Banco Central Europeo que por parte de la Reserva Federal.
ING espera que el EUR/USD vuelva a derivar hacia 1.1380 antes de tomar dirección a partir de la próxima reunión del BCE y la conferencia de prensa. También señala que los mercados podrían mostrarse reacios a descontar tasas del BCE aún más elevadas, independientemente del lenguaje que se entregue. El banco añade que su visión de corto plazo asume que no habrá un avance hacia otro alto el fuego entre Estados Unidos e Irán. El artículo fue producido utilizando una herramienta de inteligencia artificial y editado por un editor.
Rebote de los precios de la energía y reacción del mercado cambiario
Esperamos que el EUR/USD derive de regreso hacia el nivel de 1.1380 en las próximas semanas, a medida que el mercado asimila la reciente volatilidad de los precios de la energía. A pesar de que los precios del gas natural europeo volvieron a poner a prueba máximos cerca de €60 por megavatio-hora, el euro ha mostrado una resiliencia sorprendente debido a diferenciales de tasas de interés favorables. Los operadores de derivados deberían prepararse para este desplazamiento a la baja estructurando estrategias bajistas de corto plazo o de rango.
Perspectiva del BCE y estrategias de trading para EUR/USD
La próxima reunión del Banco Central Europeo será la prueba definitiva para este par de divisas, pero creemos que el potencial alcista del euro está estrictamente limitado. Con la inflación de la zona euro estabilizándose cerca de 2.4%, es muy poco probable que los responsables de política sorprendan al mercado con nuevas alzas de tasas agresivas. Dado que el mercado ya ha descontado un banco central con sesgo hawkish, comprar opciones put sobre EUR/USD antes de la reunión ofrece una relación riesgo-retorno atractiva.
Mientras tanto, la postura estable de la Reserva Federal mantiene resiliente al dólar, especialmente con las tasas de interés en EE. UU. manteniéndose firmes. Cualquier posible avance en conversaciones geopolíticas podría aliviar rápidamente las presiones energéticas globales, restándole al euro su reciente soporte impulsado por commodities. Recomendamos utilizar spreads de calendario o vender opciones call sobre EUR/USD para capitalizar este techo al alza.
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