USD/JPY avanzó hacia 163.00 el martes, tocando brevemente 163.04 para operar por encima de 163.00 por primera vez desde diciembre de 1986. El dólar estadounidense se mantuvo respaldado por la demanda de activo refugio, mientras los mercados evaluaban el renovado repunte de tensiones en Medio Oriente y el alza del petróleo, aun cuando los datos de EE. UU. apuntaron a un menor dinamismo del mercado laboral. El ADP Employment Change mostró que el promedio de cuatro semanas se moderó a 16.5K desde 19.25K, mientras que lecturas de inflación más moderadas han atenuado las expectativas de un endurecimiento adicional agresivo por parte de la Reserva Federal; la persistente debilidad del yen japonés ha mantenido la atención en el riesgo de una acción por parte del Ministerio de Finanzas de Japón.
El calendario de Japón a corto plazo fue descrito como ligero, con las cifras de comercio de junio previstas para las 7:50pm ET, antes de los datos de IPC más adelante en la semana. En una vista de cuatro horas, USD/JPY cotizaba en 162.97, manteniéndose por encima de la SMA de 20 periodos en 162.45 y la SMA de 100 periodos en 162.15, mientras probaba oferta por debajo de la resistencia en 163.04. El RSI se ubicaba alrededor de 73, y se citaban niveles de soporte en 162.94, luego 162.75 y 162.59. Un quiebre por encima de 163.04 extendería las ganancias, mientras que un rechazo podría dar paso a consolidación o a un retroceso.
Riesgo de intervención del Gobierno japonés y estrategias de trading
Con USD/JPY marcando un máximo de varias décadas en 163.04, recomendamos a los traders de derivados prepararse para una volatilidad repentina y severa impulsada por una intervención del Gobierno japonés. Históricamente, el Ministerio de Finanzas de Japón no ha dudado en actuar, gastando un monto sin precedentes de 9.8 billones de yenes (US$62.000 millones) en una defensa previa de la divisa para castigar a los especuladores. Los traders deberían considerar la compra de opciones put de USD/JPY de corto vencimiento para cubrirse ante una reversión súbita y pronunciada.
En el plano técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 4 horas está profundamente en sobrecompra en 73, lo que indica que el impulso alcista está fuertemente estirado. Sugerimos colocar órdenes de stop-loss ajustadas en cualquier posición larga remanente, justo por debajo del soporte inmediato de 162.94. Si el par no logra romper por encima de la resistencia de 163.04, es muy probable un retroceso rápido hacia la SMA de 100 periodos en 162.15.
Perspectiva de volatilidad y estrategias con opciones
Se espera que los próximos eventos económicos, incluidos el balance comercial de Japón y las publicaciones del IPC, impulsen la volatilidad implícita de opciones notablemente al alza en los próximos días. Recomendamos utilizar estrategias de volatilidad larga, como straddles, para beneficiarse de movimientos bruscos sin necesidad de anticipar la dirección. Este enfoque protege nuestros portafolios frente a shocks geopolíticos repentinos o decisiones de tasas sorpresivas del Banco de Japón.
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