El dólar estadounidense encontró un amplio soporte mientras los mercados de divisas se ajustaban al aumento de las tensiones en el Golfo. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, prometió represalias contra Irán después de que tres militares estadounidenses murieran en Jordania, mientras que combatientes hutíes amenazaron con un bloqueo de Arabia Saudita en el mar Rojo. En este contexto, un retorno del DXY hacia 101.50 se consideró coherente con las condiciones de mercado predominantes.
El crudo Brent alcanzó los 90 dólares, nivel que se mantuvo por debajo de los máximos de primavera; sin embargo, la acción del precio sugirió que los mercados estaban cambiando el foco desde el riesgo de fuertes picos de corto plazo hacia la posibilidad de que el petróleo se mantenga elevado por más tiempo. Esa revalorización coincidió con una venta masiva de bonos y un contagio hacia las acciones. Se describió el calendario económico de EE. UU. como ligero, y se indicó que la Reserva Federal estaba en su período de silencio previo a la reunión.
Complacencia en medio de los riesgos geopolíticos
Estamos viendo un nivel peligroso de complacencia en los mercados globales a medida que las tensiones geopolíticas en el Golfo continúan escalando este verano. Los operadores de derivados deberían prepararse para un giro repentino al alza del dólar estadounidense, a medida que estos riesgos ignorados finalmente se reflejen en los precios de mercado. Recomendamos posicionarse para un fortalecimiento del billete verde en las próximas semanas, especialmente mientras las líneas de suministro energético sigan siendo altamente vulnerables.
Los datos recientes de mercado muestran que el Brent se ha mantenido firme por encima de 85 dólares por barril, lo que confirma que los altos costos energéticos llegaron para quedarse por mucho más tiempo de lo que se esperaba inicialmente. Mientras tanto, el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se ubica actualmente alrededor de 103.50, dejando amplio margen para avanzar hacia el nivel de 105. Históricamente, durante el punto álgido de las disrupciones al transporte marítimo en el mar Rojo, la demanda por activos refugio impulsó rápidamente al DXY en más de 3.5% en cuestión de semanas.
Estrategias de trading para un alza del dólar
Para capitalizar este escenario, sugerimos que los traders compren opciones call USD fuera del dinero para capturar el alza a un costo relativamente bajo. La volatilidad implícita en los principales pares de divisas cotiza actualmente cerca de mínimos de varios meses, lo que significa que las primas de opciones están increíblemente baratas en este momento. Tomar posiciones largas en futuros del DXY o estructurar risk reversals alcistas del dólar nos permitirá obtener ganancias cuando el mercado inevitablemente despierte a estas realidades geopolíticas.
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