BNY afirma que las divisas de América Latina están siendo respaldadas por dinámicas más sólidas de balanza de pagos y un entorno de carry en mejora, incluso mientras se suaviza el apetito por riesgo en los mercados accionarios. El banco señala que los robustos flujos de entrada a la cuenta financiera regional durante el periodo del conflicto han funcionado como amortiguador frente a una renovada fortaleza del dólar estadounidense, y añade que el posicionamiento elevado en dólares reduce el riesgo de grandes salidas si aumenta la preferencia por el billete verde. Asimismo, observa que las coberturas en dólares están en su nivel más bajo de la década, sin que esto haya debilitado a las monedas latinoamericanas.
Actividad interna en México y perspectiva monetaria
En México, se espera que las próximas ventas minoristas (martes) y los datos de actividad del IGAE (jueves) muestren solo un impulso moderado de la demanda interna, manteniendo intacta la trayectoria de recortes de Banxico, dado que las tasas reales siguen siendo altas frente a los riesgos de precios. Se proyecta que el IPC quincenal se ubique en 3.25% anual, junto con prácticamente nulo crecimiento secuencial tanto en el componente general como en el subyacente.
Posicionamiento en el sol peruano y retornos comparativos en FX
BNY también señala al sol peruano (PEN) como la única divisa de la región claramente infraponderada, aunque considera que el potencial de retorno total de las divisas latinoamericanas sería menor que el de sus pares de alto rendimiento en EMEA y APAC.
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