USD/CAD avanzó ligeramente el lunes después de que los datos de inflación de junio en Canadá resultaran más débiles de lo previsto y el Dólar estadounidense se fortaleciera en mercados volátiles condicionados por las tensiones en Medio Oriente. El par se negociaba cerca de 1.4045, con un alza de 0.17%. El IPC general cayó 0.4% mensual frente a expectativas de una baja de 0.2%, revirtiendo el aumento de 1.0% de mayo y marcando la mayor caída mensual desde diciembre de 2024. La inflación interanual se desaceleró a 2.8% desde 3.2%, ligeramente por debajo del 2.9% estimado, mientras que el IPC subyacente del Banco de Canadá (BoC) subió 0.1% tras 0.6% y la tasa subyacente anual bajó a 2.1% desde 2.2%. El BoC elevó su pronóstico de inflación para 2026 a 2.5% desde 2.3% y proyectó un retorno al 2% a inicios de 2027.
El petróleo y el Dólar oscilaron a medida que mensajes vía intermediarios elevaron las probabilidades de conversaciones, antes de un reporte sobre un bloqueo naval hutí inmediato contra Arabia Saudita. El WTI cotizaba alrededor de 81.00 dólares, por debajo de 84.42, mientras que el Índice Dólar (DXY) rondaba 100.90 tras un mínimo intradía de 100.65, manteniendo la presión sobre el Dólar canadiense, ligado a materias primas. El BoC fija la política en ocho reuniones programadas al año, con una meta de inflación de 1–3%, y puede utilizar flexibilización cuantitativa (QE) o ajuste cuantitativo (QT) junto con las tasas de interés. La QE se implementó en 2009–11 durante la Gran Crisis Financiera, mientras que el QT implica poner fin a las compras y a la reinversión de bonos que van venciendo.
Estrategias con derivados para USD/CAD a medida que se enfría la inflación canadiense
Creemos que los operadores de derivados deberían posicionarse para un USD/CAD más fuerte en las próximas semanas, a medida que la inflación canadiense se enfría más rápido de lo anticipado. Con la inflación general descendiendo a 2.8% y el IPC subyacente en 2.1%, aumenta la presión monetaria sobre el Dólar canadiense. Recomendamos utilizar opciones call de corto plazo sobre USD/CAD para capturar este impulso alcista mientras el par pone a prueba niveles clave de resistencia.
Volatilidad del mercado energético y coberturas basadas en opciones
La escalada del conflicto en Medio Oriente, destacada por el reciente bloqueo naval hutí contra Arabia Saudita, introduce una fuerte volatilidad en los mercados energéticos. Si bien el crudo West Texas Intermediate ha retrocedido a 81.00 dólares, interrupciones súbitas de suministro podrían empujar fácilmente al petróleo de vuelta hacia su máximo reciente de 84.42. Para cubrirse ante estos movimientos impredecibles, sugerimos emplear estrategias con opciones tipo straddle para beneficiarse de desplazamientos bruscos en cualquier dirección.
Históricamente, cuando se amplía el diferencial de rendimientos entre los bonos gubernamentales de Estados Unidos y Canadá, el USD/CAD tiende a romper niveles clave de resistencia, de forma similar a los patrones observados durante los cambios monetarios de finales de 2024. La recuperación del Índice Dólar a 100.90 indica una demanda robusta de refugio que debería mantener respaldado al billete verde. Aconsejamos a los operadores establecer spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima mientras se apunta a mayores avances en el par de divisas.
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