El dólar australiano subió frente al dólar estadounidense el lunes, con el AUD/USD avanzando más de 0,35% y regresando por encima de 0,7000 tras comentarios del canciller iraní que elevaron la posibilidad de una desescalada y ayudaron a que el petróleo retrocediera desde máximos de un mes. Estados Unidos continuó los ataques contra Irán por noveno día consecutivo tras la muerte de soldados estadounidenses en ataques del fin de semana atribuidos a Irán, pero el tono de riesgo en el mercado cambiario mejoró al mencionarse esfuerzos de mediación para reanudar conversaciones. El dólar estadounidense se mantuvo bajo presión después de que el IPC de junio y los datos posteriores del IPP apuntaran a una desinflación más rápida de lo esperado, moderando las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal en julio.
En Australia, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) hizo una pausa en junio tras tres incrementos a comienzos de año y señaló un enfoque de “esperar y ver”, aunque el resurgimiento de las hostilidades y unos costos energéticos más firmes podrían reactivar el argumento a favor de una cuarta subida en 2024. El RBA apunta a una inflación de 2–3% y también puede ajustar las condiciones crediticias mediante flexibilización o endurecimiento cuantitativo. Más allá de las tasas, el AUD está impulsado por el momentum económico de China y por los precios de materias primas como el mineral de hierro, la mayor exportación de Australia con US$118.000 millones al año según datos de 2021, junto con cambios en la balanza comercial y el apetito por riesgo en general.
Escenario alcista de corto plazo y guía de derivados
Con el par AUD/USD recuperando el nivel clave de 0,7000 y mostrando un patrón de envolvente alcista, vemos un punto de entrada atractivo para compradores de derivados en el corto plazo. Este repunte repentino está ampliamente respaldado por la distensión de las tensiones en Medio Oriente y la caída de los precios del crudo, que han cedido desde sus máximos recientes de un mes. Sugerimos que los traders prioricen opciones call de vencimiento corto o posiciones largas en futuros para aprovechar esta ola inmediata de sentimiento “risk-on”.
Nuestra visión también está respaldada por la debilidad de los datos de inflación de Estados Unidos, con el IPC reciente enfriándose más rápido de lo previsto y llevando el Índice del Dólar (DXY) hacia la zona de 101,00. Históricamente, cuando se espera que la Reserva Federal haga una pausa mientras otros bancos centrales enfrentan presiones inflacionarias domésticas persistentes, el dólar australiano tiende a desempeñarse mejor. Los traders de derivados deberían capitalizar esta divergencia vendiendo futuros del dólar estadounidense contra el AUD.
Volatilidad por eventos y soporte de commodities
De cara a este jueves, debemos prepararnos para una mayor volatilidad, ya que Australia publicará sus últimos datos de empleo y actividad empresarial. Unas cifras de empleo más fuertes de lo esperado podrían obligar al RBA a abandonar la pausa de junio y concretar una cuarta subida de tasas este año. Para operar este evento de alto impacto de forma prudente, recomendamos utilizar straddles con opciones para capturar un quiebre marcado en cualquiera de las dos direcciones.
Por último, conviene seguir de cerca los precios del mineral de hierro, que recientemente se han estabilizado alrededor de US$110 por tonelada debido a una demanda sostenida de las acerías chinas. Dado que Australia es un gran exportador de commodities, estos precios firmes mejoran directamente la balanza comercial del país y fortalecen al AUD. Recomendamos construir bull call spreads de mayor plazo para aprovechar este soporte estructural de materias primas en las próximas semanas.
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