EUR/CAD se mantuvo en terreno negativo, pero recortó su caída y operó cerca de 1.6030 en las primeras operaciones europeas del lunes, mientras el euro se debilitaba tras la publicación del último Índice de Precios al Productor (PPI) de Alemania. El PPI alemán subió 1.8% interanual en junio, extendiendo una racha de tres meses de inflación al productor, aunque se moderó desde el 2.2% de mayo, el ritmo anual más rápido desde mayo de 2023. En términos mensuales, los precios cayeron 0.3%, revirtiendo el alza de 0.3% de mayo y marcando la primera caída mensual desde febrero, además de ubicarse ligeramente por debajo del consenso del mercado, que esperaba un descenso de 0.2%.
El dólar canadiense encontró apoyo en un repunte del petróleo, lo que presionó al cruce dada la condición de Canadá como un importante exportador de crudo. El petróleo ha subido casi 20% en julio a medida que se intensificaron las tensiones entre Estados Unidos e Irán, luego de que se deshiciera un acuerdo de paz provisional, Washington reanudara un bloqueo de puertos iraníes y Teherán incrementara los ataques contra embarcaciones cerca del Estrecho de Ormuz. Estados Unidos ha realizado una novena noche consecutiva de ataques contra objetivos iraníes, mientras funcionarios iraníes señalaron que el alto al fuego ha sido, en la práctica, abandonado, elevando las preocupaciones por una posible interrupción de los flujos de petróleo desde Medio Oriente.
Inflación en la Eurozona y panorama para EUR/CAD
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una presión bajista sostenida sobre el cruce EUR/CAD en las próximas semanas. La reciente desaceleración del PPI alemán a 1.8% interanual, desde el máximo de 2.2% de mayo, sugiere que la inflación al productor en la Eurozona se está enfriando más rápido de lo esperado. Este giro a la baja, reflejado en una caída mensual de 0.3%, reduce el incentivo del Banco Central Europeo para mantener tasas de interés agresivas, lo que debilita al euro.
Al mismo tiempo, esperamos que el dólar canadiense se mantenga altamente resiliente debido al fuerte repunte de los precios del crudo. Con Canadá exportando más de 4 millones de barriles de petróleo por día, la divisa se está beneficiando directamente de una elevada prima de riesgo geopolítico. Las tensiones ya han impulsado los principales referentes globales del petróleo en casi 20% solo en lo que va del mes, a medida que se intensifica el conflicto en Medio Oriente.
Estrategias de trading ante el riesgo geopolítico y energético
Dado el aumento de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán cerca del Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento por el que transita más del 20% del petróleo mundial, los mercados energéticos enfrentan una volatilidad extrema. Recomendamos utilizar opciones call largas sobre Brent o WTI para capturar un mayor potencial alcista a medida que las líneas de suministro quedan bajo amenaza. Alternativamente, los traders pueden emplear estrategias de volatilidad como straddles largos para beneficiarse de movimientos bruscos y repentinos en los precios del sector energético.
Para el propio cruce EUR/CAD, sugerimos comprar opciones put fuera del dinero con vencimiento a finales de agosto. Esta estrategia permite capitalizar la creciente divergencia entre un euro debilitado y un dólar canadiense respaldado por commodities, al tiempo que limita estrictamente el riesgo de prima. Deberíamos apuntar a niveles de soporte cerca de 1.5800 si los precios del petróleo continúan su rápida trayectoria alcista.
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