El USD/CAD cayó a alrededor de 1.4005 en la sesión asiática del lunes, ya que el repunte del crudo respaldó al dólar canadiense, vinculado a materias primas, mientras los mercados esperan la publicación del IPC de Canadá más tarde en el día. El perfil exportador de petróleo de Canadá suele transmitir los movimientos de la energía a la divisa, mientras que el marco de política del Banco de Canadá apunta a la inflación dentro de un rango de 1–3% mediante ajustes de tasas de interés y, cuando es necesario, expansión o restricción cuantitativa. Los cambios en el precio del petróleo también pueden trasladarse a la balanza comercial, influyendo en la demanda de CAD.
El riesgo geopolítico en Medio Oriente mantuvo en foco las preocupaciones por el suministro de energía tras reportes de ataques de Estados Unidos contra Irán y advertencias iraníes sobre el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz, junto con nuevos ataques con misiles y drones reportados en Baréin y estados vecinos. En los mercados de tasas de EE. UU., las expectativas de un movimiento en julio se moderaron tras señales de inflación más suaves: la probabilidad implícita de un alza de tasas de la Reserva Federal cayó a 14% desde 25% una semana antes, según CME FedWatch, aunque los responsables de política dijeron que necesitan “varios meses” de enfriamiento antes de descartar un mayor endurecimiento.
CAD vinculado a materias primas y motores geopolíticos
Recomendamos que los traders de derivados vigilen de cerca el par USD/CAD mientras pone a prueba el nivel crítico de soporte psicológico de 1.4000. Con los futuros del Brent disparándose hacia los 85 dólares por barril debido al aumento de las tensiones militares en Medio Oriente, el dólar canadiense, vinculado a materias primas, está ganando un fuerte impulso alcista. Este riesgo geopolítico amenaza directamente al Estrecho de Ormuz, una ruta marítima vital que canaliza aproximadamente el 20% del consumo diario mundial de líquidos de petróleo.
A medida que los ataques de represalia y los ataques con drones sacuden Medio Oriente, esperamos que los temores sobre la oferta mantengan los precios del crudo elevados en las próximas semanas. Dado que el crudo es la principal exportación de Canadá, cualquier alza sostenida de precios probablemente seguirá fortaleciendo al dólar canadiense frente al billete verde. Los traders de derivados deberían considerar posicionarse para más caídas del USD/CAD, quizá mediante opciones put para capitalizar una ruptura clara por debajo del umbral de 1.4000.
Datos de inflación y estrategias tácticas de corto plazo
También debemos prepararnos para volatilidad inmediata tras la publicación de hoy del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá. Históricamente, una inflación elevada obliga al Banco de Canadá a mantener un sesgo más restrictivo, lo que impulsaría aún más al “loonie”. Si el dato del IPC supera el pronóstico de consenso, anticipamos una aceleración de los flujos de capital hacia activos canadienses, llevando al USD/CAD aún más abajo.
Del otro lado del par, estamos viendo al dólar estadounidense perder terreno a medida que los participantes del mercado recortan las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad implícita de un aumento de tasas de la Fed este mes se ha desplomado a apenas 14%, desde 25% la semana pasada. Este cambio en el panorama de tasas favorece la fortaleza del CAD, especialmente porque indicadores recientes de la economía de EE. UU. muestran señales de enfriamiento de la inflación.
Aconsejamos a los traders de derivados utilizar estrategias de volatilidad de corto plazo, como straddles, para capturar la inevitable ruptura desde el rango actual de 1.4005. Es clave cubrirse frente a actualizaciones geopolíticas repentinas, ya que cualquier desescalada inesperada en Medio Oriente podría revertir rápidamente las ganancias del petróleo y empujar al USD/CAD al alza. Mantener una vigilancia estrecha de picos diarios de volumen en derivados energéticos nos ayudará a calibrar la solidez de esta tendencia actual de soporte para el CAD.
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