El peso mexicano se debilitó frente al dólar estadounidense en la sesión norteamericana del viernes, al caer más de 0.65% mientras el billete verde encontró apoyo en la demanda de refugio vinculada a las tensiones entre Estados Unidos e Irán. El USD/MXN se negoció alrededor de 17.53 tras recuperarse de un mínimo de 17.41. El tono de riesgo más amplio se suavizó por la venta en acciones de semiconductores, mientras que el alza en los precios del petróleo reavivó el debate sobre si la Reserva Federal aún podría endurecer la política, acotando un diferencial de tasas que previamente había respaldado al peso, que inició su ciclo de apreciación a inicios de 2025.
Los datos de Estados Unidos ofrecieron señales mixtas para las tasas. El índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para julio subió a 54 desde 50.7 y las expectativas de inflación cedieron, mientras que el Índice Dólar (DXY) avanzó 0.05% a 100.76. La atención de la próxima semana se traslada a las ventas minoristas, el empleo y la inflación de la primera quincena de julio en México, mientras que el calendario de Estados Unidos incluye datos de empleo y los PMI preliminares de S&P Global antes de la reunión de la Fed del 29 de julio. En gráficos, el USD/MXN se cotizaba en 17.5333, con resistencia cerca de 17.5456 y resistencia de más largo plazo en torno a 18.1200; el soporte se ubicó en el clúster de las SMA de 50/100/200 días cerca de 17.3856, mientras que el RSI de 14 días rondaba 54.8.
Presiones geopolíticas y flujos hacia refugio
Estamos viendo al peso mexicano enfrentar una presión intensa a medida que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente empujan a los inversionistas hacia el dólar estadounidense como activo refugio. En particular, los conflictos en curso cerca del Estrecho de Ormuz amenazan las cadenas globales de suministro, lo que históricamente detona volatilidad y debilita a las divisas de mercados emergentes. Con el USD/MXN cotizando actualmente alrededor de 17.53, recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una continuidad del impulso alcista en este par cambiario durante las próximas semanas.
Los datos recientes de Estados Unidos respaldan esta visión alcista para el billete verde, ya que el índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subió recientemente a 54. Además, con funcionarios de la Reserva Federal advirtiendo que la inflación sigue siendo demasiado alta, el mercado está incorporando una trayectoria de tasas “más altas por más tiempo”. Consideramos que este telón de fondo macro hace que comprar opciones call de corto plazo sobre USD/MXN sea una forma eficiente de capturar repuntes súbitos del dólar.
Riesgos domésticos en México y configuración técnica
En el frente local, estamos siguiendo de cerca las próximas cifras de ventas minoristas, empleo e inflación de mediados de julio en México. Si la inflación mexicana se enfría más rápido de lo esperado, el Banco de México podría recortar tasas, lo que reduciría rápidamente la ventaja de rendimiento del peso. Los operadores de derivados deberían considerar el uso de opciones put sobre el peso para cubrirse ante estos riesgos domésticos.
Desde el ángulo técnico, el USD/MXN se mantiene firme por encima de sus medias móviles clave de 50, 100 y 200 días, agrupadas cerca de 17.38. Recomendamos vigilar la resistencia inmediata en 17.54, ya que una ruptura clara por encima de ese nivel podría apuntar al siguiente techo relevante en 18.12. Para operar esta configuración, los traders pueden evaluar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el costo de la prima y, al mismo tiempo, posicionarse ante una posible ruptura.
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