El WTI retrocedió en la sesión asiática del jueves hasta situarse apenas por debajo de los 79.00 dólares, con una baja de más del 1% en el día, aunque se mantuvo cerca de un máximo de más de un mes alcanzado a inicios de semana. El movimiento se produjo mientras el mercado esperaba nuevos acontecimientos en Medio Oriente, donde las hostilidades entre Estados Unidos e Irán se han intensificado desde el inicio de la semana, junto con reportes de un bloqueo naval estadounidense a puertos iraníes y el cierre del Estrecho de Ormuz.
Desde el punto de vista técnico, el último avance superó el retroceso de Fibonacci del 23.6% de la caída abril–julio y la EMA de 200 días, mientras que el RSI (14) se ubicó en 54.36 y el MACD en 1.85 tras el rebote desde el mínimo de ciclo de 67.07 dólares. Se mencionaron soportes en la EMA de 200 días en 77.28 dólares y el retroceso de 23.6% en 76.59 dólares, con resistencias en el nivel de 38.2% en 82.47 dólares y el retroceso de 50.0% cerca de 87.23 dólares. Por encima de ese punto, los niveles referidos fueron 61.8% en 91.98 dólares, seguidos de 98.75 y 107.38; un retroceso más profundo hacia 67.07 dólares debilitaría el sesgo predominante.
Tensiones geopolíticas y dinámica de oferta respaldan un sesgo alcista
Con base en la situación actual, vemos la reciente caída del WTI por debajo de 79.00 dólares como un retroceso temporal, no como un cambio de tendencia. La escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán, especialmente tras los últimos incidentes navales cerca del Estrecho de Ormuz, supone un riesgo relevante del lado de la oferta. Dado que más del 20% del petróleo mundial transita por este punto de estrangulamiento, cualquier interrupción podría impulsar los precios con fuerza al alza.
Este sesgo alcista se refuerza con los últimos datos de oferta. El informe de ayer de la Administración de Información Energética (EIA) mostró una caída de inventarios de crudo de 4.5 millones de barriles, más del doble del consenso, lo que apunta a una demanda sólida. También destacamos que el último dato del PMI manufacturero Caixin de China se ubicó en 51.9, señalando una expansión sostenida y consumo de combustibles en el mayor importador de petróleo del mundo.
Estrategia de trading: comprar caídas y definir entradas con opciones
Desde una perspectiva de trading, consideramos que cualquier debilidad hacia la media móvil de 200 días alrededor de 77.30 dólares representa una oportunidad de compra. La ruptura técnica de inicios de semana se mantiene vigente y los indicadores de momentum siguen siendo positivos. Por ello, los operadores podrían considerar la compra de opciones call o spreads alcistas (bull call spreads) para posicionarse ante un movimiento hacia la resistencia inicial en 82.47 dólares.
Creemos que, en este entorno, las caídas son para comprar, con una estrategia de incrementar posiciones largas en las próximas semanas. Para operadores de opciones, vender puts fuera del dinero por debajo del soporte de 76.50 dólares podría ser una forma de capturar prima mientras se define un punto de entrada favorable. Esta estrategia se beneficia tanto de un precio en ascenso como de la mayor volatilidad implícita derivada de los riesgos geopolíticos.
El principal riesgo para esta visión sería una desescalada significativa en Medio Oriente o una caída súbita de la demanda. Una ruptura decisiva por debajo del mínimo de ciclo de 67.00 dólares invalidaría nuestra tesis alcista. Hasta entonces, trataremos los retrocesos como oportunidades para posicionarnos por precios más altos hasta el final del verano.
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