Nvidia repunta mientras la rotación hacia la IA restablece la valoración

Puntos clave

• El P/E futuro (relación precio/ganancias esperadas) de Nvidia cayó a 22.22x, su nivel más bajo desde 2019.
• Este ajuste de valuación ocurre aunque Nvidia reportó ingresos fiscales 2026 por US$215.9 mil millones, un alza de 65% anual.
• NVDA cotiza con un P/E futuro inferior al de AMD e Intel, pese a tener ingresos mucho mayores.
• Los inversionistas rotaron dentro de la apuesta por IA, moviendo el foco de GPUs hacia CPUs, memoria y almacenamiento.
• El gráfico diario de NVDA muestra un rebote hacia US$204, con resistencia cercana a US$205.20 y soporte en torno a US$200.

La valuación de Nvidia bajó a su rango más bajo en varios años, aunque la empresa sigue reportando ingresos récord.

Datos de mercado muestran que el P/E futuro (precio de la acción dividido entre las ganancias estimadas para los próximos 12 meses) cayó a 22.22x. Esto ubica a NVDA cerca de niveles vistos en 2019, antes de convertirse en uno de los principales ganadores por la inteligencia artificial.

Este múltiplo más bajo no se explica por debilidad en ingresos. Nvidia reportó ingresos del año fiscal 2026 por US$215.9 mil millones, 65% más que un año antes, y en el cuarto trimestre también marcó récord con US$68.1 mil millones.

El contraste es clave: las ganancias de Nvidia crecieron con fuerza, pero el múltiplo de valuación se comprimió (bajó) mientras el mercado reevalúa la siguiente etapa del ciclo de inversión en IA.

Esto sugiere que el movimiento no se debe tanto a un desplome del crecimiento de Nvidia, sino a una rotación dentro del tema de IA.

Por qué los traders están siguiendo a NVDA

Nvidia sigue siendo central en la infraestructura de IA porque sus GPUs (procesadores gráficos, chips usados para cálculos masivos en paralelo) se usan ampliamente en centros de datos, entrenamiento de modelos de lenguaje grandes y cómputo de alto rendimiento.

Sin embargo, el foco del mercado se amplió desde las primeras etapas del despliegue de IA.

La primera fase se concentró en las GPUs. Después, los inversionistas evaluaron la amenaza de chips a medida (diseñados específicamente) desarrollados por grandes proveedores de nube.

Más recientemente, la atención se movió a compañías de CPUs (procesadores centrales), memoria y almacenamiento, como otras formas de participar del gasto en infraestructura de IA.

Esta rotación afecta cómo el mercado valora a Nvidia. Aunque sus ingresos sigan subiendo, la acción puede sentir presión si los inversionistas consideran que hay más potencial en otras partes de la cadena de semiconductores.

Para los traders, la pregunta es si el múltiplo más bajo refleja preocupaciones reales de crecimiento o un ajuste temporal tras un fuerte rally impulsado por la IA.

Nvidia cotiza por debajo de pares clave en P/E futuro

El P/E futuro de Nvidia (22.22x) está por debajo de varios competidores relevantes.

Advanced Micro Devices cotizaba con un P/E futuro de 73.53x, mientras Intel lo hacía en 136.99x.

Esto no significa que Nvidia esté “barata” por sí sola. Cada fabricante de chips tiene ciclos de ganancias distintos, márgenes (rentabilidad) diferentes, expectativas de crecimiento y narrativas de recuperación.

Pero sí muestra que la valuación de Nvidia se comprimió aunque su base de ingresos es mucho mayor que la de AMD e Intel.

Nvidia reportó ingresos fiscales 2026 por US$215.9 mil millones. En comparación, AMD reportó ingresos fiscales 2025 por US$34.6 mil millones, mientras Intel generó US$52.9 mil millones en 2025.

Estimaciones de mercado apuntan a otro salto de ingresos este año fiscal, con ingresos de Nvidia esperados en US$392.7 mil millones. Esto mantiene sólido el panorama de crecimiento, pero también eleva la exigencia para que las ganancias futuras acompañen.

La rotación en la apuesta por IA presiona el múltiplo de Nvidia

La caída de la valuación futura de Nvidia parece ligada a una rotación más amplia dentro del tema de IA.

Al inicio del ciclo, Nvidia se benefició del fuerte interés por la demanda de GPUs. Sus chips fueron clave para el entrenamiento de IA, la expansión de centros de datos y la computación acelerada (uso de hardware especializado para acelerar cálculos).

Luego aparecieron preocupaciones por chips competidores de proveedores de nube como Amazon y Google. Esto abrió dudas sobre si grandes clientes podrían depender menos del hardware de Nvidia con el tiempo.

Más recientemente, los inversionistas miraron otras partes de la cadena, como CPUs, memoria y almacenamiento.

Esto no saca a Nvidia del tema de inversión en IA. Indica que el mercado está más selectivo y ya no paga el mismo “premio” de valuación (pagar múltiplos más altos) a todos los líderes de IA.

Acciones de memoria y almacenamiento atraen atención

El interés se movió hacia nombres de memoria y almacenamiento, donde mejoraron las expectativas de ganancias porque la infraestructura de IA requiere más memoria de alto rendimiento y mayor capacidad de datos.

Micron y Sandisk se mencionaron como ejemplos de acciones que se beneficiaron de esta rotación. Sus fuertes alzas muestran que la apuesta por IA se extendió más allá de Nvidia y de la exposición tradicional a GPUs.

Sin embargo, esos movimientos se frenaron. Micron y Sandisk cayeron en el último mes, mientras los traders reevaluaron la velocidad de las ganancias previas.

Esto sugiere que el tema de IA no desaparece: el capital rota entre distintas partes del ecosistema de semiconductores.

Niveles clave de trading

El gráfico diario de NVDA muestra a la acción cerca de US$204.12 tras rebotar desde el mínimo reciente en torno a US$190.

La última sesión abrió cerca de US$195.18, marcó un máximo próximo a US$205.16 y un mínimo alrededor de US$195.06. La vela diaria (barra del día en el gráfico) fue fuerte, señal de regreso de compradores tras el ajuste de valuación.

La resistencia inmediata está cerca de US$205.20. Un avance sostenido por encima podría poner a US$210 en el radar.

Una ruptura confirmada por encima de US$210 mejoraría la estructura de recuperación y movería la atención a US$215, y luego a la resistencia más amplia cerca de US$220.

A la baja, US$200 es el primer soporte psicológico a vigilar. Si se pierde, podría abrir paso a US$195.

Escenarios alcistas y bajistas

El escenario alcista depende de que NVDA supere US$205.20 y se mantenga. Esto indicaría que los compradores reaccionan al múltiplo más bajo y a la fortaleza de ingresos.

Una ruptura confirmada por encima de US$210 daría más señales de recuperación y pondría a US$215 en foco.

Un movimiento por encima de US$215 reforzaría el rebote y dirigiría la atención a la resistencia más amplia cerca de US$220.

El escenario neutral es una consolidación entre US$200 y US$205.20. Un movimiento lateral podría reflejar que el mercado equilibra fundamentos sólidos con la rotación dentro del tema de IA.

El escenario bajista gana fuerza si NVDA cae por debajo de US$200. Una ruptura confirmada podría sugerir que la rotación en contra de Nvidia continúa.

Descargo de responsabilidad

Los niveles y escenarios reflejan la opinión del autor al momento de escribir y no son asesoría financiera ni una recomendación oficial de VT Markets. Realice su propio análisis y gestione el riesgo.

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Use las herramientas de gráficos de VT Markets para seguir soporte (zona donde suele aparecer demanda), resistencia (zona donde suele aparecer oferta), medias móviles (promedios del precio para identificar tendencia) y rupturas (cuando el precio supera un nivel clave) a medida que se desarrolla el próximo escenario para NVIDIA.

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¿Por qué operar Nvidia como CFD?

Los CFDs de NVIDIA (contratos por diferencia: instrumentos que replican el movimiento del precio) permiten tomar una postura si el precio sube o baja sin comprar la acción.

Esta flexibilidad puede servir cuando la acción reacciona rápido a expectativas de resultados, gasto en infraestructura de IA, rotación en el sector de chips, cambios de valuación o volatilidad del Nasdaq (movimientos bruscos de precio).

Si NVIDIA rompe una resistencia, los traders pueden buscar continuidad alcista. Si el precio pierde un soporte, pueden vigilar escenarios bajistas cuando el impulso se debilita.

Qué observar después

Los traders deberían vigilar si el P/E futuro más bajo atrae compras o si el mercado sigue rotando hacia otras áreas de la cadena de IA.

Las expectativas de ingresos seguirán siendo clave. Estimaciones apuntan a que Nvidia podría llegar a US$392.7 mil millones de ingresos este año fiscal. Si se sostienen, el múltiplo más bajo podría atraer a quienes buscan exposición a IA con una valuación menor.

El mercado también observará si el gasto en infraestructura de IA mantiene el ritmo. Señales de que los grandes proveedores de nube frenan inversión podrían presionar más la valuación de Nvidia.

La competencia de chips a medida de grandes empresas de nube también seguirá como tema relevante.

También hay que seguir reportes sobre el acceso al chip H200 de Nvidia en China. Cualquier aprobación para compras limitadas por parte de grandes empresas chinas de IA podría apoyar el ánimo de corto plazo, aunque el efecto dependerá del número de chips aprobados y de si las restricciones siguen siendo estrictas.

También conviene seguir acciones de memoria y almacenamiento. Si se mantienen fuertes, puede indicar que el foco sigue en otros beneficiarios de IA más que en Nvidia.

Por ahora, el rango de corto plazo para NVDA es US$200 a US$205.20. Un movimiento confirmado por encima de US$205.20 podría llevar a US$210 al foco, mientras que una ruptura por debajo de US$200 podría abrir paso a US$195.

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