UOB señaló que el USD/JPY mantuvo un sesgo alcista durante las próximas 24 horas, después de que el par cayera brevemente a 162.05, subiera a 162.70 y luego cerrara en 162.58, con un alza de 0.30%. El banco ve margen para un test de 162.80 antes de cualquier retroceso, mientras que considera poco probable que entre en juego la resistencia de 163.00. A la baja, el soporte se ubicó en 162.35, y una ruptura de 162.20 apuntaría a un mercado en rango más que a un avance hacia 162.80.
En un horizonte de 1 a 3 semanas, UOB mantuvo una visión mixta y espera que el par opere entre 160.60 y 163.00; citó su actualización del 07 de julio cuando el spot estaba en 162.10 y afirmó que desde entonces la volatilidad se ha moderado sin cambiar esa visión. En 1 a 3 meses, el avance se considera intacto siempre que el USD/JPY se mantenga por encima de la EMA de 21 días en 161.00.
Factores del USD/JPY y niveles de trading a corto plazo
Vemos al dólar estadounidense manteniendo su fortaleza frente al yen, con un posible test del nivel 162.80 en los próximos días. Este movimiento está respaldado por el reporte de empleo de EE.UU. de esta semana, que mostró la creación de 210,000 nóminas no agrícolas, moderando las expectativas de un recorte inminente de tasas por parte de la Reserva Federal. La amplia diferencia de tasas de interés entre EE.UU. y Japón, por lo tanto, sigue siendo el principal catalizador del mercado.
Para los traders que buscan capturar este movimiento de corto plazo, estamos considerando comprar opciones call semanales con un precio de ejercicio alrededor de 162.50. Sin embargo, la resistencia significativa en 163.00 sugiere que cualquier avance podría quedar limitado en ese nivel. Esto hace que vender opciones call con strike 163.00, creando un call spread, sea una estrategia atractiva para limitar costos y definir el riesgo.
Rango de mediano plazo y estrategia con opciones
En las próximas semanas, anticipamos que el par cotizará dentro de un rango de 160.60 a 163.00, ya que la amenaza de intervención por parte del Ministerio de Finanzas de Japón probablemente frenará una debilidad excesiva del yen. Al observar las intervenciones de finales de 2024, las autoridades mostraron una baja tolerancia a movimientos por encima del nivel 160. Esta dinámica esperada de mercado lateral favorece estrategias como la venta de strangles o iron condors para capturar prima.
Estamos monitoreando la media móvil exponencial (EMA) de 21 días, actualmente en torno a 161.00, como un nivel de soporte crítico. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel indicaría que el reciente impulso alcista está perdiendo fuerza, potencialmente abriendo el camino hacia el límite inferior de 160.60. Para cubrir este escenario, mantenemos algunas opciones put largas como protección para nuestras posiciones alcistas.
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