El WTI cotizaba cerca de US$73.10 el miércoles, con un alza de 1.48% en el día, después de que los mercados revaloraran el riesgo para la oferta energética tras un deterioro de la geopolítica en Medio Oriente. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que el memorando de entendimiento con Irán, orientado a poner fin al conflicto, había terminado y, al hablar en la cumbre de la OTAN, añadió que ya no quiere negociaciones tras los ataques a embarcaciones comerciales que transitan el Estrecho de Ormuz.
Las tensiones se intensificaron después de que CENTCOM informara que atacó infraestructura militar iraní en respuesta a los ataques de Teherán contra varios buques en el Estrecho de Ormuz, una ruta por la que pasa alrededor de una quinta parte del suministro global de petróleo, lo que agudizó los temores de interrupciones. ING señaló precios más firmes vinculados a las tensiones en el Golfo Pérsico y a la decisión de EE. UU. de revocar una licencia temporal para ciertas ventas de crudo iraní; también citó la caída de los inventarios estadounidenses de crudo y productos refinados y nuevos ataques contra refinerías rusas. BNY indicó que los mercados financieros se están volviendo más frágiles a medida que se desvanecen las expectativas de un rápido retorno a la normalidad en el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz, y que la cotización del crudo será clave para determinar si el conflicto se derrama hacia una disrupción más amplia de los mercados.
Reacciones del mercado petrolero y estrategias de volatilidad
Vemos que el mercado del petróleo reacciona con fuerza a la ruptura de las conversaciones entre EE. UU. e Irán. La preocupación inmediata es el Estrecho de Ormuz, un cuello de botella crítico para el suministro global. Como resultado, el índice de volatilidad del crudo de CBOE (OVX) se ha disparado por encima de 45, su nivel más alto del trimestre, lo que refleja una ansiedad significativa entre los operadores.
Dada esta fragilidad, consideramos prudentes las estrategias de volatilidad larga. La compra de opciones, como straddles de agosto o septiembre de 2026, podría ser efectiva. Este enfoque permite a los operadores beneficiarse de un movimiento amplio del precio, ya sea un salto por una mayor escalada o una caída si las tensiones se alivian inesperadamente.
Posicionamiento para movimientos direccionales y dinámica de la curva de futuros
Para quienes tienen un sesgo direccional, nos estamos posicionando para precios más altos mediante la compra de opciones call con precios de ejercicio en el rango de US$80–US$85. El último reporte de la EIA confirmó una caída de inventarios de crudo en EE. UU. mayor a la esperada, de 4.2 millones de barriles, lo que endurece el panorama de oferta incluso antes de cualquier interrupción potencial. Esta situación recuerda los ataques con drones de 2019 a instalaciones saudíes, que provocaron un repunte temporal pero pronunciado de los precios.
También estamos siguiendo de cerca la curva de futuros, ya que el contrato del mes inmediato se está fortaleciendo de forma significativa frente a los de vencimientos más lejanos. El diferencial WTI agosto-septiembre de 2026 ya se ha ampliado a más de US$1.50 en backwardation, lo que refleja una demanda urgente por suministro inmediato. Esta estructura sugiere que mantener posiciones largas en futuros del primer mes podría ser más rentable que en contratos diferidos.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
