El debate en EE. UU. sobre la IA suele centrarse en el desplazamiento laboral, pero el texto desplaza el foco hacia la creación y difusión de empresas, argumentando que la ventaja estadounidense radica en convertir rápidamente nuevas herramientas en nuevas compañías. Se posiciona a las pequeñas empresas como el principal canal de transmisión, porque la IA puede reducir la escala mínima eficiente, permitiendo a los fundadores agrupar funciones entre roles y superar antes los umbrales de expansión. El artículo también plantea que el impacto en el empleo es no lineal: las start-ups más “lean” pueden operar con menos personal por empresa, pero una mayor tasa de creación de compañías podría compensar esa menor intensidad laboral.

En los datos, las pequeñas empresas en EE. UU. representan casi el 44% del PIB y emplean a más de 60 millones de trabajadores, mientras que la creación de nuevas empresas ha subido 24% desde el lanzamiento de ChatGPT. Cifras de Sequoia citadas muestran que la start-up mediana en etapa semilla pasó de cinco empleados a cuatro en 1T 2023, aunque la narrativa reconoce condiciones de financiamiento más restrictivas en ese momento. El análisis de Citadel combina más de 2.3 millones de registros micro de la CPS desde enero de 2022 hasta marzo de 2026 con puntajes de exposición a IA de Budget Lab a través de 541 ocupaciones, encontrando que los roles expuestos a IA se contratan cada vez más fuera de sus industrias “de origen” y crecen más rápido en áreas que previamente tenían la menor concentración de estos trabajadores.

La verdadera oportunidad de la IA: creación de pequeñas empresas

Creemos que el mercado aún está pasando por alto la verdadera historia de la IA, que tiene menos que ver con las tecnológicas de gran capitalización y más con la formación de pequeñas empresas. Esto es la “prima de hustle” de Estados Unidos en acción, creando una base económica más amplia y resiliente de lo que sugieren las valuaciones actuales. Esto apunta a un potencial desempeño superior en índices de small caps que todavía no están reflejando este boom de productividad.

Los últimos datos de la Oficina del Censo para 2T 2026 lo confirman, mostrando un aumento de 4.5% en solicitudes de negocios con alta propensión, el séptimo incremento trimestral consecutivo. Este repunte es consistente con la idea de que la IA está reduciendo la barrera de entrada para emprendedores. Creemos que esta tendencia aún tiene recorrido, respaldando la salud de largo plazo de la economía real.

Desde una perspectiva de trading, esto sugiere que la volatilidad en el mercado amplio podría mantenerse contenida. Con el VIX por debajo de 15, vemos la volatilidad relativamente elevada en el Russell 2000 como una oportunidad. Deberíamos considerar vender puts sobre el Russell 2000 (IWM) para capturar prima, a la vez que expresamos una visión alcista sobre este motor de crecimiento subvalorado.

Posicionamiento para un boom de productividad más amplio

La verdadera oportunidad puede estar en estrategias de valor relativo, apostando por una operación de “catch-up” en pequeñas empresas. Históricamente, los booms de productividad amplios, como a fines de los 90, terminaron impulsando a toda la economía, no solo a los líderes tecnológicos. Nos estamos posicionando para esta rotación usando opciones para favorecer al Russell 2000 frente al Nasdaq 100 en los próximos meses.

El caso bajista de desplazamiento laboral impulsado por IA parece demasiado simplista. El informe de la NFIB de junio de 2026 mostró un salto sorpresivo en las intenciones de contratación entre pequeñas empresas, y muchas citaron la inversión en tecnología como detonante. Esto respalda la tesis de que, aunque las start-ups más “lean” puedan contratar menos gente al inicio, el volumen de nuevas empresas creadas está más que compensando ese efecto.

También estamos viendo cómo este “dividendo” de la IA se difunde a sectores muy por fuera de tecnología, desde logística hasta servicios al consumidor. Esta tendencia de contratación “fuera de origen” de trabajadores con capacidades tecnológicas está generando eficiencias en toda la economía. Por lo tanto, estamos evaluando comprar opciones call sobre ETFs industriales y de consumo discrecional, que creemos están valuados para una desaceleración que podría no materializarse.

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