El crecimiento del valor de la producción industrial de Suecia se desaceleró bruscamente en mayo, con la tasa mes a mes moderándose a 0,6% desde 4,2% previamente. La última lectura apunta a un ritmo más frío de expansión del output tras un sólido mes anterior.
En términos secuenciales, la desaceleración marca una pérdida de impulso en el sector industrial al inicio del periodo de verano. No se proporcionó un desglose adicional junto con las cifras principales, pero el cambio de 4,2% a 0,6% subraya un mes más moderado para la producción en términos de valor.
Desaceleración del crecimiento y perspectiva cambiaria
La caída significativa de la producción industrial en Suecia sugiere que la economía está perdiendo tracción más rápido de lo anticipado. Esta fuerte desaceleración respecto del mes previo es una señal claramente bajista para la salud económica del país. Ahora debemos posicionarnos ante una posible debilidad de los activos suecos.
Estos datos incrementan la probabilidad de una corona sueca (SEK) más débil en las próximas semanas. Con el último PMI manufacturero de junio también mostrando contracción, al caer a 48,9, la tendencia es negativa. Por lo tanto, buscamos comprar opciones call sobre el par EUR/SEK, anticipando que subirá desde su nivel actual en torno a 11,60.
Implicaciones para el mercado accionario y la política monetaria
También vemos esto como una advertencia para el mercado accionario sueco, particularmente para los gigantes industriales listados en el índice OMX Stockholm 30. La desaceleración de la producción impacta directamente los pronósticos de utilidades de grandes exportadores como Atlas Copco y Volvo. Comprar opciones put sobre el índice ofrece una buena cobertura ante un potencial retroceso del mercado.
Esta debilidad económica, combinada con los últimos datos de inflación de junio que muestran el CPIF en 1,9%, le da margen al Riksbank para adoptar un sesgo más dovish. Históricamente, el banco central no ha dudado en girar hacia el relajamiento cuando el crecimiento flaquea, lo que hace menos probable un alza de tasas en su reunión de agosto. Esto refuerza nuestra visión de una SEK más débil y de un mercado accionario con poco dinamismo.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
