El EUR/USD bajó ligeramente hasta alrededor de 1.1428 en las primeras operaciones europeas del lunes, mientras el dólar estadounidense se fortalecía tras un cierre semanal negativo. En las últimas horas de Asia, el Índice Dólar (DXY) subía 0.1% hasta cerca de 101.00. El dólar se había debilitado la semana pasada tras los datos de Nóminas No Agrícolas (NFP) de junio en EE. UU., que apuntaron a una demanda laboral moderada, lo que llevó a una reevaluación de las expectativas de alzas de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). El próximo foco clave para el precio de las tasas en EE. UU. serán las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de junio, previstas para el miércoles.
El euro se ha mantenido relativamente mejor frente a otros pares, incluso cuando se moderan las expectativas de un mayor endurecimiento del Banco Central Europeo (BCE) este año. Los operadores han ajustado el posicionamiento hawkish del BCE después de que el dato preliminar de la inflación subyacente armonizada (IPCA/HICP) de la Eurozona se desacelerara más de lo previsto en junio, con el indicador bajando a 2.4% desde 2.6%. En términos técnicos, el par se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.1462, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ubica cerca de 42. La resistencia se observa en 1.1462 y luego en 1.1500, mientras que el soporte se sitúa en el mínimo del 24 de junio en 1.1325, seguido de 1.1300 y el mínimo del 29 de mayo de 2025 en 1.1210.
Sentimiento actual del EUR/USD y motores fundamentales
Estamos observando al par EUR/USD operar con un sesgo ligeramente bajista cerca de 1.0850 a hoy, 6 de julio de 2026. El dólar estadounidense está mostrando cierta fortaleza, incluso después de que el último reporte de Nóminas No Agrícolas del viernes pasado mostrara un aumento moderado de 195,000 empleos en junio, ligeramente por debajo de lo esperado. Esto ha llevado a muchos a reconsiderar cuán agresivamente podría actuar la Reserva Federal en adelante.
Ahora, toda la atención estará en las minutas de la reunión del FOMC, que se publicarán este miércoles. Creemos que estas minutas ofrecerán señales cruciales sobre el apetito de la Fed por nuevas alzas de tasas, especialmente con la inflación subyacente aún corriendo a una tasa anual de 3.5% según la última lectura. El mercado descuenta cerca de un 60% de probabilidad de una subida adicional de un cuarto de punto para septiembre, una probabilidad que ha caído desde más de 75% hace apenas unas semanas.
Del otro lado del par, el euro también enfrenta vientos en contra. La estimación preliminar de la inflación subyacente (HICP) de la Eurozona para junio se ubicó la semana pasada en 2.7%, enfriándose más de lo anticipado y señalando que las presiones inflacionarias podrían estar cediendo. Estos datos respaldan nuestra visión de que el Banco Central Europeo probablemente hará una pausa pronto en su ciclo de alzas, limitando la fortaleza del euro.
Estrategias de trading y perspectiva técnica
Para los traders de derivados, esto crea un entorno de incertidumbre, lo que podría hacer atractiva la valuación de opciones. La volatilidad implícita de las opciones EUR/USD a un mes se ubica actualmente cerca de 6.8%, lo que parece bajo dado el riesgo de eventos de bancos centrales esta semana. Vemos esto como una oportunidad para comprar volatilidad mediante estrategias como un straddle antes de las minutas de la Fed del miércoles.
Dado el momentum bajista actual, estamos considerando comprar opciones put para cubrir o especular con una nueva caída. En específico, comprar puts de agosto con un precio de ejercicio alrededor de 1.0750 ofrece una forma costo-efectiva de obtener exposición a la baja. El par enfrenta un soporte relevante alrededor de 1.0780; una ruptura de ese nivel podría acelerar la presión vendedora.
Por el contrario, si las minutas del FOMC resultan sorprendentemente dovish, un rally de alivio podría llevar al par de vuelta hacia la resistencia en la media móvil de 20 días cerca de 1.0920. Los traders que anticipen un movimiento lateral entre estos dos bancos centrales podrían considerar vender prima. Sin embargo, el riesgo de un movimiento brusco tras la publicación del miércoles hace que esta sea una estrategia de mayor riesgo en el muy corto plazo.
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