Los precios del oro en Malasia retrocedieron el lunes, según datos de FXStreet. El oro se ubicó en MYR 545.52 por gramo, por debajo de los MYR 547.25 del viernes, mientras que el precio por tola cayó a MYR 6,362.15 desde MYR 6,383.07. La tabla de FXStreet también situó el oro en MYR 5,455.50 por 10 gramos y en MYR 16,967.56 por onza troy.
FXStreet calcula los precios locales del oro convirtiendo los niveles internacionales mediante el tipo de cambio USD/MYR y aplicando las unidades de medida de Malasia. Las cifras se actualizan diariamente con las cotizaciones de mercado vigentes al momento de la publicación y se ofrecen como precios de referencia, que pueden diferir ligeramente de las cotizaciones locales. Un contexto de mercado aparte citado en el material señala que los bancos centrales fueron los mayores tenedores y sumaron 1,136 toneladas de oro por un valor cercano a 70,000 millones de dólares en 2022, según el Consejo Mundial del Oro.
Factores que influyen en los precios del oro y perspectivas macroeconómicas
Consideramos que el leve descenso del precio del oro es ruido de mercado de corto plazo más que un cambio en la tendencia subyacente. Para nosotros, el factor más relevante es el entorno macroeconómico, en particular la perspectiva de las tasas de interés en Estados Unidos. Con datos recientes que muestran que la inflación subyacente se ha moderado a 3.3%, creemos que la Reserva Federal está en posición de considerar recortes de tasas antes de que termine el año.
Como activo sin rendimiento, la trayectoria del oro está fuertemente influenciada por las tasas de interés y el dólar estadounidense. Un giro hacia tasas más bajas tiende a debilitar al dólar, lo que brinda un fuerte impulso a los precios del oro. Nos estamos posicionando para esta potencial depreciación del dólar, que haría al oro más atractivo para tenedores de otras divisas.
Demanda de oro, riesgos geopolíticos y estrategias de trading
La demanda subyacente se mantiene excepcionalmente fuerte, lo que debería limitar caídas significativas en los precios. Los bancos centrales han continuado su histórica ola de compras, con el Consejo Mundial del Oro reportando una adición neta de 290 toneladas a las reservas oficiales globales en el primer trimestre de 2026. Estas compras consistentes por parte de actores relevantes como China e India crean un piso sólido para el mercado.
La inestabilidad geopolítica persistente también sigue respaldando el papel del oro como activo refugio. Las tensiones latentes en Europa del Este y Medio Oriente aseguran que los inversionistas buscarán resguardo ante cualquier escalada, sumando demanda. Esta prima por riesgo geopolítico es un componente clave de nuestra tesis alcista para los próximos meses.
En este contexto, consideramos que los operadores de derivados deberían contemplar estrategias que se beneficien de un posible repunte del oro. Comprar opciones call o implementar spreads alcistas de calls (bull call spreads) para las próximas semanas podría ser una forma efectiva de obtener exposición al alza. Estas estrategias ofrecen un enfoque de riesgo definido para capitalizar un rally impulsado por un giro en la política de la Fed.
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