El NZD/USD cotizaba cerca de 0.5710 el viernes, con un alza de 0.21%, mientras el Dólar estadounidense se debilitaba tras un informe de empleo en EE. UU. más flojo y un mejor apetito por riesgo que respaldó al kiwi. Con los mercados estadounidenses cerrados por el Día de la Independencia, se esperaba una liquidez más reducida, lo que podría limitar la continuidad del movimiento. El impulso también provino de datos chinos: el PMI de Servicios de RatingDog bajó a 54.1 en junio desde 54.4 en mayo, aunque siguió apuntando a una expansión constante del sector servicios, un trasfondo que suele ser relevante para Nueva Zelanda dada su exposición comercial a China.
En tasas, ASB Bank ya no espera una subida en julio por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, y proyecta que la Tasa Oficial de Efectivo se mantendrá sin cambios este mes antes de que el endurecimiento gradual se reanude desde septiembre; prevé incrementos de 25 puntos base que lleven la tasa de política a 3.25% a inicios de 2027. En EE. UU., las Nóminas No Agrícolas de junio aumentaron en 57K frente a expectativas de 110K, y la medición CME FedWatch mostró que la probabilidad implícita de un movimiento en septiembre se redujo a alrededor de 53% desde casi 63%, presionando al billete verde.
Desaceleración del mercado laboral de EE. UU. y perspectiva para el NZD/USD
Dada la marcada desaceleración del mercado laboral estadounidense, vemos una oportunidad clara para que el NZD/USD tienda al alza en las próximas semanas. La creación de apenas 57,000 empleos no es un hecho aislado, sino que confirma una tendencia de enfriamiento observada durante el último año, con las vacantes laborales en EE. UU. cayendo recientemente por debajo de 8 millones por primera vez desde 2021. Esta debilidad fundamental en la economía estadounidense ejerce una presión bajista significativa sobre el Dólar.
Esto genera una divergencia monetaria marcada que podemos aprovechar. Mientras la Reserva Federal ahora tiene menos probabilidades de subir tasas, la inflación de Nueva Zelanda sigue siendo obstinadamente alta, con el último registro en 3.6% interanual, lo que mantiene al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda en una trayectoria de endurecimiento. Esperamos que esta brecha de política entre ambos bancos centrales se amplíe, beneficiando directamente al dólar kiwi.
Estrategia de trading e impacto de los datos de China
Para los traders, esto sugiere posicionarse para una mayor fortaleza del NZD/USD mediante derivados. Consideramos que comprar opciones call sobre el par NZD/USD es una estrategia prudente para capturar el impulso alcista esperado mientras se gestiona el riesgo. El aumento de la volatilidad del mercado tras el informe de empleo hace que estas opciones sean más sensibles a los movimientos de precio, que es precisamente el objetivo de esta operación.
Las señales económicas positivas de China, el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, aportan otra capa de soporte a esta visión. El sector servicios de China se ha expandido durante 18 meses consecutivos, señalando una estabilización que sostiene la demanda por exportaciones neozelandesas. Esto ayuda a aislar al NZD de temores de desaceleración global y refuerza su fortaleza relativa frente al debilitamiento del Dólar estadounidense.
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