Las acciones asiáticas subieron el viernes, ya que los datos más débiles del mercado laboral de Estados Unidos llevaron a los mercados a recortar sus expectativas de endurecimiento por parte de la Reserva Federal, mientras que los precios del petróleo más bajos apoyaron el apetito por riesgo. El Nikkei 225 de Japón avanzó 1% hasta cerca de 69,500, el índice de Shanghái en China sumó 0.45% a alrededor de 4,050 y el Hang Seng de Hong Kong trepó 1% hasta aproximadamente 23,280. El KOSPI de Corea del Sur lideró la región, con un alza de más de 5.8% hasta cerca de 8,090.
CME FedWatch mostró que la probabilidad de al menos un aumento de tasas en la reunión de septiembre se redujo a 53.2% desde casi 64% el miércoles. El reajuste de precios se produjo tras las cifras de Nóminas No Agrícolas en EE. UU., que mostraron 57 mil empleos añadidos en junio frente a estimaciones de 110 mil, mientras que mayo fue revisado a la baja a 129 mil desde 172 mil. El petróleo también se mantuvo bajo presión, con el WTI cotizando cerca de los niveles previos a la guerra en Medio Oriente después de que Omán señalara avances en las conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán; en Seúl, Samsung Electronics y SK Hynix rebotaron tras caer más de 17% en las dos sesiones anteriores.
Cambio en el sentimiento del mercado y liderazgo sectorial
Estamos observando un cambio significativo en el sentimiento del mercado, impulsado por el sorprendentemente débil informe de empleo de EE. UU. para junio de 2026. La creación de apenas 57,000 empleos ha forzado un fuerte reajuste de las expectativas sobre la Reserva Federal, haciendo menos probable un alza de tasas en septiembre. Esto refleja patrones históricos, como los repuntes de mercado vistos en 2023 cuando los inversionistas comenzaron a anticipar el fin del ciclo de alzas de la Fed.
El salto masivo de 5.8% en el KOSPI, liderado por los gigantes tecnológicos, exige nuestra atención inmediata. Dado que una empresa como Samsung Electronics puede representar más de 20% de todo el índice KOSPI, su rebote tras una fuerte caída sugiere un marcado apetito “risk-on” por el castigado sector tecnológico. Deberíamos considerar posiciones alcistas en tecnología surcoreana, posiblemente mediante opciones call sobre el KOSPI 200 o ETFs relacionados.
Impacto de los precios del petróleo y estrategias de volatilidad
La caída de los precios del petróleo aporta otro potente viento de cola para los mercados asiáticos, que dependen en gran medida de importaciones de energía. Con el crudo WTI bajando cerca de niveles previos al conflicto, esto reduce la presión inflacionaria y mejora los márgenes corporativos, especialmente en los sectores manufacturero y de transporte en Japón y Corea del Sur. Según la Administración de Información Energética (EIA, por sus siglas en inglés), precios de energía sostenidamente más bajos históricamente han estado correlacionados con una mejora en la confianza del consumidor y el crecimiento económico.
Dado el fuerte rebote del mercado, es probable que la volatilidad implícita disminuya a medida que se disipe la incertidumbre inmediata sobre la trayectoria de la Fed. Esto sugiere que estrategias que impliquen vender prima de opciones, como la emisión de puts con garantía en efectivo (cash-secured puts) sobre índices como el Nikkei 225 y el Hang Seng, podrían ser favorables. Estas posiciones capitalizarían tanto la tendencia alcista del mercado como el potencial deterioro (decay) de la volatilidad.
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