NZD/USD se fortaleció hasta cerca de 0.5705 en la sesión asiática del viernes, con el dólar neozelandés respaldado por datos de China, mientras que los mercados de EE. UU. permanecieron cerrados por el Día de la Independencia. RatingDog informó que el PMI de Servicios de China bajó ligeramente a 54.1 en junio desde 54.4 en mayo, aunque aún implicó el tercer aumento más pronunciado de la actividad de servicios en casi tres años. Las exportaciones de servicios subieron por segundo mes consecutivo y crecieron al ritmo más rápido desde octubre de 2024, aportando un viento de cola para el Kiwi, vinculado a China.

En Nueva Zelanda, ASB Bank retiró su previsión de un alza en julio por parte del Banco de Reserva de Nueva Zelanda y espera que la Tasa Oficial de Efectivo (OCR, por sus siglas en inglés) se mantenga en la reunión de julio, para luego subir en incrementos de 25 puntos básicos desde septiembre, con un pico de 3.25% a inicios de 2027. En EE. UU., señales laborales más débiles pesaron sobre el dólar: las Nóminas No Agrícolas aumentaron en 57,000 en junio frente a un pronóstico de 110,000, mientras que la tasa de desempleo bajó a 4.2% desde 4.3%. CME FedWatch mostró que el mercado descuenta casi 52% de probabilidad de un alza de tasas para septiembre, por debajo de 66% antes del reporte de empleo.

Los datos laborales de EE. UU. y la resiliencia de los servicios en China respaldan al Kiwi

Con base en la fecha actual del 3 de julio de 2026, el reciente reporte débil de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. es un evento significativo, que está cambiando las perspectivas para el dólar estadounidense. El dato reportado de solo 57,000 empleos, muy por debajo del pronóstico de 110,000, sugiere con fuerza que el mercado laboral de EE. UU. se está enfriando más rápido de lo previsto. Consideramos que este es un impulsor principal que probablemente seguirá presionando al dólar en las próximas semanas.

Vemos la resiliencia de la economía china, evidenciada por el sólido PMI de Servicios de 54.1, como un factor clave de apoyo para el dólar neozelandés. Como el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, un sector de servicios chino robusto respalda directamente la demanda de exportaciones del Kiwi. Esto contrasta marcadamente con la desaceleración del impulso que estamos observando en Estados Unidos.

Si bien el Banco de Reserva de Nueva Zelanda ha postergado las expectativas de un aumento de tasas de julio a septiembre, la trayectoria general de política monetaria sigue siendo más restrictiva en comparación con la Reserva Federal. Este diferencial de tasas es un viento de cola fundamental para el par NZD/USD. Cabe destacar que los datos de inflación de Nueva Zelanda del 2T 2026, publicados hace apenas dos semanas, se ubicaron en 3.1%, aún obstinadamente por encima del rango objetivo del RBNZ y justificando futuros incrementos de tasas.

Estrategias de trading con derivados y riesgos clave

Para operadores de derivados, creemos que este entorno es favorable para posicionarse ante una continuación del avance en NZD/USD. Estamos mirando la compra de opciones call con vencimiento en agosto y un precio de ejercicio alrededor de 0.5750 para capturar un potencial alza. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse si el par mantiene su trayectoria alcista impulsada por la debilidad económica de EE. UU.

Dada la caída de las probabilidades de un alza de tasas de la Fed para septiembre a casi 52%, la volatilidad implícita del par podría presentar oportunidades. También estamos considerando vender puts fuera del dinero por debajo del nivel de 0.5650 para cobrar prima. Este enfoque se beneficia de nuestra visión de que es poco probable una caída significativa y permite aprovechar el paso del tiempo (time decay) durante un avance gradual.

El principal riesgo para este escenario es un repunte sorpresivo en los datos económicos de EE. UU. de la próxima semana, en particular el Índice de Precios al Consumidor (CPI). Un patrón históricamente similar se observó a inicios de 2023, cuando un reporte de empleo débil fue rápidamente opacado por una inflación persistente, provocando un giro abrupto en el sentimiento del mercado. Por lo tanto, cualquier posición debe dimensionarse adecuadamente para contemplar esta volatilidad potencial.

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