La plata escaló hasta la parte alta de su rango semanal, ya que un informe más débil de Nóminas No Agrícolas (NFP) en EE. UU. llevó al dólar estadounidense a un mínimo de dos semanas. XAG/USD se negociaba cerca de 61,15 dólares, con un alza de casi 3,50% en la sesión, después de que la Oficina de Estadísticas Laborales informara la creación de 57.000 empleos en junio frente a expectativas de 110.000. Las nóminas de mayo se revisaron a la baja a 129.000 desde 172.000, mientras que el índice dólar se ubicaba alrededor de 100,74 tras retroceder desde un máximo intradía de 101,43.
Las expectativas de tasas se ajustaron rápidamente, con la herramienta CME FedWatch mostrando probabilidades de alza en septiembre en 51% frente a 63% antes de la publicación. La acción del precio se mantuvo acotada por niveles técnicos: la plata continuó por debajo de la SMA de 200 días en 69 dólares y la SMA de 100 días en 75 dólares, con el RSI alrededor de 39 y el MACD ligeramente por debajo de cero. Se señaló resistencia en 61,50 dólares, con la SMA de 200 días en 69,88 dólares y la SMA de 100 días en 75,08 dólares, mientras que el soporte se ubicó en 55,50 dólares; la meta de inflación de 2% de la Fed sigue enmarcando las expectativas de política.
Reacción del mercado a datos laborales débiles
Hemos visto un repunte pronunciado de la plata tras el débil reporte laboral de junio, que mostró que solo se añadieron 57.000 empleos frente a los 110.000 esperados. Esto provocó una reacción inmediata contra el dólar estadounidense, brindando un impulso temporal a los metales preciosos. Esto presenta una oportunidad, pero conviene ser cautelosos a la hora de perseguir este movimiento al alza.
El mercado redujo rápidamente las probabilidades de un alza de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal, que es la principal razón de la debilidad actual del dólar. Sin embargo, debemos recordar que la prioridad de la Fed es combatir la inflación, no un mercado laboral que se esté moderando ligeramente. Los datos más recientes del Índice de Precios al Consumidor mostraron que la inflación subyacente sigue en 3,4%, muy por encima del objetivo de 2% del banco central.
Es poco probable que este único dato de empleo modifique la orientación general restrictiva (hawkish) de la Fed para el año. Al revisar el último gran ciclo de endurecimiento en 2017-2018, puntos de datos débiles similares provocaron repuntes de corto plazo en los metales que finalmente se diluyeron a medida que la trayectoria de tasas de la Fed se mantuvo firme. Esperamos que el dólar estadounidense vuelva a estabilizarse, limitando hasta dónde puede subir la plata desde aquí.
Perspectiva técnica y estrategias de trading
Desde un punto de vista técnico, este repunte ha llevado a la plata directamente a una resistencia inmediata en el nivel de 61,50 dólares. La tendencia más amplia sigue siendo bajista, con el precio aún muy por debajo de medias móviles clave como la SMA de 200 días cerca de 70 dólares. Esto hace que el nivel de precio actual sea un área atractiva para considerar vender volatilidad o establecer posiciones cortas con cautela.
Para traders de derivados, este salto de volatilidad hace que vender opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) o estructurar spreads bajistas tipo bear call sea una estrategia interesante. Esto permite capturar prima mientras se apuesta a que la plata no logrará romper una resistencia relevante en las próximas semanas. En esencia, estamos yendo contra este rally impulsado por datos dentro del contexto de una tendencia bajista mayor.
Si nuestra visión es correcta y el repunte pierde tracción, estaremos atentos a un movimiento de regreso hacia el soporte en 55,50 dólares. Una ruptura por debajo de ese nivel confirmaría que la tendencia bajista de más largo plazo vuelve a imponerse. Nos mantendremos ágiles, ya que la reacción del dólar en las próximas sesiones será crítica.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
