Puntos clave
- El Índice del Dólar (USDX, un indicador que mide al dólar frente a una canasta de monedas) se mantuvo cerca de 101.4 mientras el mercado esperaba el reporte de empleo de junio.
- La menor contratación en el sector privado de EE. UU. aumentó las dudas sobre el ritmo del mercado laboral.
- El mercado siguió asignando más de 60% de probabilidad a un alza de tasas de la Fed en septiembre (subida de la tasa de interés del banco central de EE. UU.).
- La normalización del flujo de petróleo por el Estrecho de Ormuz y señales de avances en conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán presionaron a la baja el precio del crudo.
- Administradores de reservas (equipos de bancos centrales que gestionan divisas y activos) evalúan reducir su exposición al dólar a largo plazo, aunque sigue siendo la principal moneda de reserva.
El Índice del Dólar (USDX) se mantuvo casi sin cambios cerca de 101.4 el jueves, tras una sesión previa volátil, mientras el mercado esperaba el reporte de empleo de junio para tener señales más claras sobre el mercado laboral de EE. UU. y el rumbo de la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.).
El índice se sostuvo pese a datos que mostraron que la contratación en el sector privado de EE. UU. se desaceleró más de lo previsto el mes pasado. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo que las expectativas de inflación (lo que la gente y las empresas creen que subirán los precios) bajaron en el último mes, lo que sugiere menos urgencia por subir las tasas.
Aun así, reiteró el compromiso de la Fed de devolver la estabilidad de precios. El mercado mantuvo más de 60% de probabilidad de un alza de tasas en septiembre, lo que dio soporte al dólar antes del dato de empleo.
El dato de empleo puede marcar el próximo rumbo del dólar
El reporte de empleo de junio puede definir si el dólar extiende su avance reciente o inicia una corrección más profunda (una caída más amplia tras una subida).
Un dato fuerte sugeriría que el mercado laboral sigue resistente, lo que daría a la Fed margen para mantener una postura más restrictiva (tasas altas por más tiempo). Esto reforzaría el escenario de un alza en septiembre y apoyaría al dólar.
Un dato débil podría aumentar la preocupación por una menor demanda de empleo, bajar las expectativas de más subidas de tasas y presionar al DXY (otro nombre para el índice del dólar).
La reacción del mercado puede depender no solo de la cifra principal de creación de empleo, sino también del crecimiento de salarios y de la tasa de desempleo. Estos datos dan una visión más completa del mercado laboral y de la presión inflacionaria (riesgo de que suban los precios).
La baja del petróleo reduce el riesgo de inflación
Lo que ocurra en el Estrecho de Ormuz también influye en las expectativas de la Fed por su impacto en la energía.
La recuperación de los flujos de petróleo por esa ruta, junto con señales de avances en conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán, empujó a la baja el crudo. Energía más barata puede reducir la inflación y disminuir la presión para que la Fed siga subiendo tasas.
Aun así, el catalizador más inmediato para el USDX (factor que puede mover el precio) es el reporte de empleo. Un dato firme podría sostener al índice incluso si bajan las preocupaciones por inflación vinculadas a la energía.
Bancos centrales reducen gradualmente su exposición al dólar
La encuesta de OMFIF (un sondeo a bancos centrales y gestores públicos) apunta a un cambio gradual en preferencias de reservas en los próximos 12 a 24 meses.
Fuente: Bloomberg
El euro registra el mayor aumento planeado de exposición, seguido por otras monedas y el renminbi (yuan chino). El dólar es la única moneda con una reducción neta planeada.
Esto no implica una salida inmediata de activos en dólares. Indica una diversificación gradual (repartir inversiones entre más activos) ante riesgos geopolíticos y dudas sobre el sistema monetario internacional.
Para traders, es un tema estructural (tendencia de largo plazo), no un motor inmediato del USDX. En el corto plazo, el movimiento depende más de datos de EE. UU., expectativas sobre la Fed y rendimientos de los bonos del Tesoro (tasas que pagan los bonos del gobierno de EE. UU.).
El dominio del dólar cae, pero de forma gradual
Los datos de largo plazo muestran que el dólar sigue siendo la principal moneda de reserva, aunque su participación ha bajado poco a poco.
Fuente: Bloomberg
El dólar sigue representando, por amplio margen, la mayor porción de las reservas globales reportadas. Sin embargo, su peso ha bajado a medida que bancos centrales aumentaron gradualmente su exposición al euro y a otras monedas.
El gráfico respalda una diversificación gradual, no una pérdida rápida del liderazgo del dólar. El “greenback” (apodo del dólar) sigue siendo clave por su alta liquidez (facilidad para comprar y vender), profundidad de mercado (muchos participantes y volumen) y su papel en el comercio internacional.
Datos del FMI (Fondo Monetario Internacional) mostraron que el dólar representó cerca de 56.8% de las reservas globales de divisas en el cuarto trimestre de 2025, frente a 20.3% del euro y 2% del renminbi.
Niveles clave para operar
| Nivel | Lo que observa el mercado |
|---|---|
| 102.00 | Resistencia para un avance más amplio si aumenta el impulso alcista (más fuerza compradora) |
| 101.80 | Máximo reciente y resistencia clave |
| 101.60 | Resistencia de corto plazo dentro de la consolidación (fase lateral) |
| 101.40 | Zona de operación actual |
| 101.20 | Primer soporte según el movimiento reciente |
| 101.00 | Soporte psicológico y técnico (nivel redondo y relevante en el gráfico) |
| 100.80 | Zona donde antes “rompió al alza” y soporte secundario |
| 100.50 | Soporte adicional si la corrección se profundiza |
| 100.00 | Soporte psicológico mayor |
USDX opera cerca de 101.4, cerca de la parte alta de su rango reciente. Un movimiento sostenido por encima de 101.60 podría señalar nuevo interés comprador, mientras que una ruptura confirmada sobre 101.80 pondría 102.00 en la mira.
A la baja, 101.20 es el primer soporte a vigilar. Una caída por debajo de esa zona podría abrir espacio hacia 101.00. Si el índice cae bajo 101.00, la corrección podría extenderse hacia 100.80 o 100.50.
Escenarios alcistas y bajistas
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Soporte alcista | Mantenerse arriba de 101.20 | Compradores podrían intentar volver a 101.60 |
| Movimiento de recuperación | Ruptura arriba de 101.60 | DXY podría probar 101.80 |
| Ruptura alcista | Ruptura arriba de 101.80 | El impulso podría extenderse hacia 102.00 |
| Corrección bajista | Caer por debajo de 101.20 | Vendedores podrían apuntar a 101.00 |
| Corrección más profunda | Ruptura por debajo de 101.00 | DXY podría debilitarse hacia 100.80 o 100.50 |
El escenario alcista depende de que el DXY se mantenga arriba de 101.20 y recupere hacia 101.60. Esto sugeriría que los compradores siguen defendiendo el avance reciente.
Una señal alcista más clara requeriría un movimiento confirmado arriba de 101.80. Superar el máximo reciente pondría 102.00 en la mira y sugeriría que las expectativas de más restricción de la Fed (tasas más altas) siguen apoyando al índice.
El escenario bajista gana fuerza si el USDX cae por debajo de 101.20. Perder ese nivel sugeriría que la consolidación se convierte en una corrección más amplia y pondría en riesgo 101.00.
Una caída adicional bajo 101.00 podría abrir el camino a 100.80 y 100.50. También conviene vigilar si aumenta la presión vendedora durante la ruptura, porque eso daría más confirmación del giro bajista.
Aviso
Los niveles y escenarios reflejan la opinión del autor al momento de escribir y no son asesoría financiera ni una recomendación oficial de VT Markets. Cada persona debe hacer su propio análisis y gestionar el riesgo.
¿Por qué operar USDX mediante CFDs?
Los CFDs (contratos por diferencia: un instrumento que replica el movimiento del precio sin comprar el activo) permiten tomar posición tanto si el mercado sube como si baja, sin tener el activo subyacente.
Esto puede ser útil en periodos de mayor volatilidad macroeconómica (movimientos bruscos por noticias económicas), sobre todo cuando el empleo, comentarios de la Fed, el petróleo y la geopolítica mueven a las divisas en el corto plazo.
Los CFDs son productos con apalancamiento (operar con dinero prestado para mover una posición mayor) y conllevan riesgo.
Qué seguir a continuación
El reporte de empleo de junio es el próximo factor clave. Un dato fuerte podría reforzar la expectativa de una Fed más restrictiva y fortalecer al dólar. Un dato débil podría bajar la probabilidad de alzas y presionar al DXY.
También conviene vigilar el crecimiento salarial, la tasa de desempleo, comentarios de la Fed, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el precio del petróleo. Estos factores ayudarán a definir si el dólar rompe resistencias o retrocede.
La diversificación de reservas es un tema de largo plazo. El dólar sigue dominando, pero encuestas muestran que algunas instituciones aumentan gradualmente su exposición a otras monedas y activos.
Preguntas frecuentes
¿Por qué el dólar se mantiene cerca de 101.4?
Porque el mercado espera el reporte de empleo de junio y sigue asignando una probabilidad relevante a un alza de tasas de la Fed en septiembre.
¿Por qué el reporte de empleo es importante para el DXY?
Porque ayuda a medir la fortaleza del mercado laboral. Un empleo fuerte puede respaldar tasas más altas, mientras que un dato débil reduce el argumento para nuevas subidas.
¿Cómo impacta el Estrecho de Ormuz al dólar?
El Estrecho de Ormuz afecta el flujo mundial de petróleo y el precio de la energía. Más envíos pueden bajar el crudo, reducir preocupaciones de inflación y disminuir la presión para que la Fed suba tasas.
¿Por qué los administradores de reservas reducen su exposición al dólar?
Buscan diversificar ante el aumento de riesgos geopolíticos y un sistema monetario más fragmentado. El dólar sigue liderando, aunque algunas instituciones aumentan su exposición al euro, renminbi, oro (un activo refugio, usado como reserva de valor) y otros activos.
¿Cuáles son los niveles clave del DXY?
101.20 como soporte de corto plazo y 101.80 como resistencia. Subir arriba de 101.80 mejoraría el panorama de recuperación; caer por debajo de 101.20 debilitaría la estructura actual.
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