La plata subió el martes después de que el dólar estadounidense recortara ganancias previas incluso tras datos más sólidos en Estados Unidos. El XAG/USD cotizaba cerca de 59.70 dólares, con un alza de casi 2.5% en el día. En el mercado laboral, las vacantes JOLTS aumentaron a 7.594 millones en mayo desde 7.585 millones (revisado) en abril, por encima de las previsiones de 7.3 millones. Por separado, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board avanzó a 91.2 en junio desde 90.6.
El retroceso del dólar dejó al DXY en torno a 101.10 tras un máximo intradía de 101.43, aunque seguía encaminado a un segundo avance mensual consecutivo. En ese contexto, la plata acumulaba una caída de casi 20% en el mes, con las expectativas sobre la Fed respaldando al billete verde y actuando como un lastre para el metal sin rendimiento. En un gráfico de cuatro horas, el precio se mantuvo por debajo de la SMA de 100 periodos en 64.32 dólares y de la SMA de 200 periodos en 69.68 dólares, mientras que las resistencias incluyen 60 dólares y una ruptura de línea de tendencia cerca de 63; el RSI se afirmó hacia 54 mientras el ADX cedía hacia 38. Los indicadores diarios mostraron un RSI alrededor de 35 y un ADX cerca de 37, con resistencia en 60.00 dólares, luego la SMA de 200 días en 69.73, la SMA de 50 días en 72.28 y la SMA de 100 días en 75.55; el soporte se ubicó cerca de 50.00 dólares.
Perspectiva bajista para la plata en medio de un persistente sesgo hawkish de la Fed
Dada la fecha de hoy, 30 de junio de 2026, consideramos que el repunte actual de la plata es un rally engañoso dentro de una tendencia bajista contundente. El metal se ha desplomado casi 20% en el mes, y las razones fundamentales de esta debilidad siguen plenamente vigentes. Una Reserva Federal restrictiva (hawkish) y un dólar estadounidense resiliente están generando vientos en contra significativos para activos sin rendimiento como la plata.
Los datos económicos respaldan nuestra visión de que la Fed no relajará su política en el corto plazo. El último reporte de IPC de mayo mostró que la inflación subyacente sigue stubbornmente elevada en 3.8%, y la semana pasada funcionarios de la Fed reiteraron su compromiso de mantener las tasas en niveles altos hasta que la inflación esté definitivamente bajo control. Este entorno continúa favoreciendo al dólar estadounidense por encima de los metales preciosos.
Estrategias de trading y posicionamiento técnico
Para las próximas semanas, creemos que cualquier repunte hacia la zona de resistencia de 60-63 dólares representa una oportunidad para iniciar posiciones bajistas. Los gráficos técnicos muestran un cúmulo denso de resistencias en esa área, que difícilmente se romperá sin un cambio relevante en la política de la Fed. Por ello, estamos considerando vender spreads de calls fuera del dinero (OTM) con vencimientos de julio y agosto para capitalizar este techo esperado en el precio.
Como alternativa, para quienes buscan una apuesta bajista más directa, la compra de opciones put es una estrategia viable. Con el siguiente soporte técnico relevante recién en el nivel de 50 dólares, existe un margen considerable para nuevas caídas. Estamos evaluando puts de agosto con precios de ejercicio alrededor de 55 dólares, que se beneficiarían de una continuación de la tendencia bajista principal.
Históricamente, los periodos de tasas de interés altas han sido duros para la plata, similar al fuerte descenso observado tras su pico de 2011. El último informe Commitment of Traders refuerza este sesgo, mostrando que los grandes especuladores han incrementado sus posiciones netas cortas en futuros de plata por cuarta semana consecutiva. Este posicionamiento institucional sugiere que estamos del lado correcto de la operación.
La fuerte caída de este mes también elevó la volatilidad implícita, encareciendo la compra de opciones. Esta volatilidad elevada hace que la venta de prima —por ejemplo, mediante spreads bajistas de calls— sea una estrategia particularmente atractiva para nosotros en este momento. Nos permite obtener ganancias incluso si la plata simplemente consolida o retrocede ligeramente, mientras acota el riesgo al alza.
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