USD/CHF registró una nueva demanda el martes, recuperando gran parte de la caída del lunes y manteniendo ganancias moderadas de cara a la sesión europea. El movimiento se produjo tras la reanudación de las hostilidades entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana, lo que reactivó las preocupaciones inflacionarias y respaldó las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto ayudó al dólar estadounidense a recuperar tracción tras una corrección de tres días desde su nivel más alto desde mayo de 2025, dejando al par con la mira en un avance sostenido por encima de 0.8100.
Desde el punto de vista técnico, el avance desde el mínimo del año registrado en enero se ha mantenido dentro de un canal ascendente, reforzando la tendencia alcista predominante. Los indicadores de momentum siguen siendo constructivos: el Índice de Fuerza Relativa (14) se ubica en 65.26, cerca de zona de sobrecompra, mientras que el histograma del MACD es ligeramente positivo. La resistencia se identifica en el límite superior del canal cerca de 0.8154; a la baja, el soporte inicial se sitúa en torno a 0.8097, seguido por la EMA de 200 días cerca de 0.7975, con el piso del canal en 0.7841 por debajo. El análisis se elaboró con asistencia de una herramienta de IA.
Impulsores macro y efectos de los bancos centrales
Vemos la tendencia alcista actual en USD/CHF como una oportunidad clave, impulsada por un dólar estadounidense más fuerte. La incertidumbre geopolítica entre EE. UU. e Irán está elevando las expectativas de inflación. Esto refuerza la visión de que la Reserva Federal tendrá que seguir subiendo las tasas de interés.
Los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. respaldan esta lectura, con las cifras preliminares de junio mostrando un aumento interanual de 3.8%, por encima de lo esperado y añadiendo presión para que la Fed actúe. Esta fortaleza económica, junto con el reciente posicionamiento naval en el Estrecho de Ormuz, aporta una base sólida para que continúen las ganancias del dólar. Consideramos que este entorno hace atractivas las posiciones largas en dólares.
Estrategias de trading y perspectiva de mercado
Para las próximas semanas, estamos evaluando comprar opciones call con vencimiento en agosto de 2026 y precio de ejercicio de 0.8150. Esta estrategia nos permite capitalizar un posible quiebre por encima del nivel de resistencia actual. Ofrece una vía directa para beneficiarnos si el par continúa su avance dentro del canal ya establecido.
Una estrategia más conservadora que estamos considerando es un bull call spread. Esto implicaría comprar una call de agosto con strike 0.8100 y, al mismo tiempo, vender una call de agosto con strike 0.8200. Esta estructura limita el costo inicial y define la ganancia máxima, lo cual es adecuado dado que el RSI se acerca a niveles de sobrecompra.
También vemos las caídas como una oportunidad para implementar estrategias alcistas a mejores precios. Vender puts fuera del dinero, como las puts 0.7950 con vencimiento en agosto de 2026, podría ser una forma eficaz de capturar prima. Este nivel se alinea estrechamente con el soporte fuerte en la media móvil de 200 días, lo que lo convierte en una posición defendible.
Esta acción del mercado recuerda el rally sostenido del dólar observado en 2022, que también estuvo impulsado por una Fed agresiva y la aversión global al riesgo. Los patrones históricos muestran que estas condiciones pueden derivar en tendencias extendidas que duran varios meses. Esperamos que este telón de fondo fundamental continúe empujando al alza al USD/CHF durante el verano.
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