La libra esterlina avanzó frente al yen el lunes, con el GBP/JPY subiendo 0.59% mientras los mercados evaluaban el riesgo de una intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas. El par se ubicaba por última vez en 214.78 tras rebotar desde un mínimo intradía de 213.41, manteniendo la operativa cerca de los máximos del año.
En los gráficos, la acción del precio se está consolidando en un triángulo ascendente, mientras el cruce volvió a situarse por encima de la SMA de 50 días en 214.06 y avanzó hacia 215.00. El RSI se tornó alcista, superando el nivel neutral de 50 y encaminándose hacia 55.00. La resistencia se observa en 215.00; una ruptura allí pondría en el radar 215.40–215.50 antes de 216.00, con el máximo del año (YTD) en 216.60 más arriba. El soporte comienza en la SMA de 50 días en 214.06, luego 213.00, seguido por la SMA de 100 días en 212.83.
Perspectiva técnica y estrategias alcistas
Vemos que el gráfico del GBP/JPY está formando un claro triángulo ascendente, lo que sugiere que un posible quiebre al alza se vuelve cada vez más probable. El momentum es alcista, ya que el par se mantiene por encima de la media móvil de 50 días, dejando en la mira el máximo del año a la fecha de 216.60. Los traders deberían considerar las caídas hacia la zona de 214.00 como potenciales oportunidades de compra.
Para capitalizar esta tendencia alcista, estamos considerando comprar opciones call con un precio de ejercicio de 216.50 y vencimiento en las próximas semanas. Esta estrategia ofrece la posibilidad de beneficiarse de un movimiento hacia nuevos máximos, al tiempo que limita estrictamente la pérdida potencial a la prima pagada. El mercado está descontando un aumento de la volatilidad, pero el patrón técnico es sólido.
Riesgo de intervención y enfoques de cobertura
Sin embargo, debemos mantenernos atentos al riesgo de intervención por parte de las autoridades japonesas. El ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, afirmó la semana pasada que está vigilando los movimientos de la divisa con un “alto sentido de urgencia”, replicando el lenguaje utilizado antes de las intervenciones por varios billones de yenes en 2022. Un movimiento repentino del Banco de Japón podría provocar una caída brusca, similar al descenso de 4% en un solo día observado en octubre de 2022.
Dadas las fuerzas opuestas entre los técnicos alcistas y el riesgo de intervención, un strangle largo es una estrategia atractiva para las próximas semanas. Al comprar tanto una opción call fuera del dinero como una opción put fuera del dinero, podemos beneficiarnos de un movimiento significativo del precio en cualquiera de las dos direcciones. Esto nos posiciona para ganar ante un quiebre por encima de 216.60 o una reversión abrupta por debajo de 213.00.
Para quienes buscan cubrir posiciones largas o apostar por un retroceso, un spread bajista de puts es una opción eficiente en costos. Podríamos comprar una put 214.00 y, simultáneamente, vender una put 212.50 para financiar la posición. Esto acota el riesgo y permite obtener ganancias si el par retrocede hacia la media móvil de 100 días, que actualmente se ubica cerca de 212.83.
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