El EUR/USD avanzó ligeramente el lunes tras rebotar desde mínimos de 13 meses cerca de 1.1320, pero no logró sostener una ruptura por encima de 1.1400. El apetito por riesgo del mercado se mantuvo frágil, ya que persistió la incertidumbre sobre el alto el fuego entre EE. UU. e Irán y el estatus del Estrecho de Ormuz, después de que Irán citara conversaciones con Omán y la Marina de EE. UU. elevara el nivel de amenaza en la vía marítima a “significativamente alto”. La atención también se centró en catalizadores de bancos centrales y datos, incluido un discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en Sintra, Portugal, junto con las próximas publicaciones de inflación y empleo en EE. UU., que podrían moldear las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
En el plano técnico, se describió al par como inmerso en un rebote correctivo mientras se mantiene la tendencia bajista de fondo, con el RSI (14) recuperándose hacia la zona media de 50 y el MACD pasando a territorio positivo. La acción del precio permaneció limitada por debajo del antiguo soporte en torno a 1.1430, lo que mantiene la resistencia en foco cerca de 1.1500 y luego en la banda 1.1620–1.1660. A la baja, el soporte inicial se ubica en 1.1320, y una caída más profunda podría reabrir el mínimo de fines de mayo de 2025 en 0.1210.
Tendencia Bajista Persistente en Medio de la Incertidumbre Geopolítica y Económica
Dada la fecha actual del 29 de junio de 2026, consideramos que el rebote reciente del EUR/USD es un movimiento correctivo dentro de una tendencia bajista más amplia, no un giro de tendencia. La incertidumbre geopolítica en el Estrecho de Ormuz genera un entorno de aversión al riesgo que, por lo general, fortalece al dólar estadounidense. En consecuencia, nos posicionamos ante una posible renovada debilidad del euro en las próximas semanas.
Hemos observado que la volatilidad implícita a un mes del EUR/USD subió a 6.8% en la última semana, reflejando la ansiedad del mercado tanto por el alto el fuego frágil como por los próximos datos económicos de EE. UU. Históricamente, periodos similares de estrés geopolítico, como las tensiones de 2019, han provocado repuntes de volatilidad y una búsqueda de refugio en el dólar. Esto hace que las estrategias con opciones sean particularmente atractivas para gestionar el riesgo.
Estrategias con Opciones ante una Debilidad del EUR/USD
Con esto en mente, estamos evaluando la compra de opciones put con un precio de ejercicio por debajo del soporte de 1.1320, apuntando a un movimiento hacia los mínimos de fines de mayo de 2025 alrededor de 1.1210. Este enfoque ofrece un riesgo definido en una operación que se beneficia de una caída del tipo de cambio EUR/USD. Las próximas cifras de empleo en EE. UU. serán un catalizador clave para este movimiento.
Para operadores menos convencidos de una caída pronunciada, un spread bajista con calls (bear call spread) podría ser una estrategia efectiva para capturar prima. Consideraríamos vender una opción call con strike cerca de la resistencia de 1.1500, mientras se compra una call más barata a un strike superior para acotar el riesgo. Esta posición se beneficia de que el par se mantenga por debajo de 1.1500, lo que es consistente con datos recientes de EE. UU. que muestran que las nóminas no agrícolas han superado de forma consistente las expectativas durante los últimos tres trimestres, lo que sugiere fortaleza económica sostenida favorable para la Fed.
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