EUR/JPY se negoció con mayor firmeza cerca de 184.20 en las primeras operaciones europeas del lunes, manteniéndose por encima de 184.00, mientras el tono general de riesgo seguía sensible a un frágil alto el fuego entre EE. UU. e Irán. Ambas partes intercambiaron nuevas acusaciones durante el fin de semana antes de acordar detener los ataques y reunirse en Qatar el martes. Por separado, los comentarios sobre una posible intervención japonesa en el mercado brindaron un soporte de fondo al JPY, después de que el secretario jefe del Gabinete de Japón, Minoru Kihara, dijera que las autoridades tomarían acciones apropiadas frente a los movimientos del tipo de cambio si fuera necesario.
Esta semana, la atención también se dirige al foro anual del Banco Central Europeo, inaugurado el lunes por la presidenta Christine Lagarde, mientras los mercados siguen el cambio en las expectativas de política de los bancos centrales junto con la baja del petróleo y la volatilidad bursátil. En los gráficos, el cruce mantuvo un sesgo bajista por debajo de la SMA de 100 días y de la banda media de Bollinger, mientras que el RSI (14) marcó 42.65, permaneciendo por debajo de la línea neutral de 50. Se identificó soporte en torno a 183.55, en la banda inferior de Bollinger, mientras que un cierre diario por encima de la SMA de 100 días en 184.55 aliviaría la presión y pondría en la mira 184.95, con 186.35 después en la banda superior.
Resistencia técnica y estrategias con opciones
A la fecha de hoy, 29 de junio de 2026, vemos al EUR/JPY batallando por debajo de la clave media móvil de 100 días cerca de 184.55. Este nivel funciona como un techo relevante, lo que sugiere que vender opciones call o implementar spreads bajistas de calls (bear call spreads) con precios de ejercicio por encima de 184.60 podría ser una estrategia prudente. Este enfoque permite cobrar prima mientras se apuesta a que la resistencia técnica se mantendrá firme en el corto plazo.
La amenaza persistente de una intervención cambiaria por parte de Japón refuerza nuestro sesgo bajista sobre el potencial alcista del par. El Ministerio de Finanzas de Japón informó haber gastado un récord de ¥11 billones en intervención en el segundo trimestre de 2026, un recordatorio de su determinación, similar a las acciones agresivas vistas a fines de 2022. Este antecedente sugiere que cualquier repunte pronunciado probablemente enfrentará ventas oficiales, lo que vuelve riesgosas las posiciones largas.
Apuestas por volatilidad ante riesgos de eventos
Sin embargo, también debemos considerar posibles sorpresas al alza derivadas del foro del Banco Central Europeo esta semana. Con la inflación general de la Eurozona de mayo repuntando inesperadamente a 2.9%, cualquier comentario de tono restrictivo por parte de funcionarios del BCE podría detonar un repunte fuerte, aunque quizá temporal, del euro. Este riesgo binario hace que comprar volatilidad sea una propuesta atractiva para las próximas semanas.
Dado el choque de impulsores fundamentales, creemos que los straddles o strangles largos podrían ser eficaces. La volatilidad implícita a un mes del EUR/JPY ya subió a 12.5%, su nivel más alto de este trimestre, lo que refleja la incertidumbre del mercado tanto por la geopolítica como por la política monetaria. Esta estrategia nos posicionaría para beneficiarnos de un movimiento de precio significativo en cualquiera de las direcciones, evitando la necesidad de predecir el resultado de los eventos de la semana.
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