El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, escribió el viernes en Truth Social que Irán había incumplido el alto el fuego después de que se lanzaran drones contra buques en el Estrecho de Ormuz, y que uno de ellos impactó en la cubierta superior de una gran embarcación de carga. La fuente citada fue Truth Social, y la publicación se incorporó al posicionamiento más amplio del mercado en torno a condiciones de “risk-on” y “risk-off”, términos utilizados para describir el apetito fluctuante por el riesgo entre clases de activos.
Tras la publicación, el WTI rebotó desde un mínimo intradía de 68.56 dólares para recuperar los 69.00 dólares, aunque todavía caía 3.54% en el día. El oro avanzó hacia un máximo de dos días de 4,096 dólares, pero se mantuvo por debajo del umbral de 4,100 dólares. En fases de risk-on, las acciones, la mayoría de las materias primas (excepto el oro), las divisas vinculadas a commodities como AUD, CAD y NZD, y los criptoactivos tienden a fortalecerse; en periodos de risk-off, suelen preferirse los bonos, el oro y las monedas refugio, entre ellas el USD, el JPY y el CHF.
Cambio de estrategia de mercado en medio de la incertidumbre geopolítica
Dadas las noticias del 26 de junio de 2026, estamos cambiando nuestra estrategia hacia una postura claramente “risk-off” para las próximas semanas. El ataque con drones en el Estrecho de Ormuz introduce una incertidumbre geopolítica significativa, lo que normalmente lleva a los inversionistas a actuar con cautela. Cualquier interrupción en esta vía marítima crítica, por donde transita alrededor de 21% de los líquidos petroleros globales, tiene un impacto inmediato en los precios de los activos.
Vemos el rebote inmediato del crudo WTI como apenas el inicio, y los operadores deberían posicionarse para precios de energía más altos. Históricamente, tensiones similares en la región, como los ataques a petroleros en 2019, provocaron que el petróleo subiera más de 4% en un solo día. Estamos evaluando opciones call sobre futuros de WTI y Brent, anticipando un impulso hacia la zona media de los 70 dólares como primer objetivo.
Activos refugio y posicionamiento defensivo
Este evento respalda con fuerza al oro como activo refugio principal. El movimiento hacia 4,096 dólares muestra que los traders ya están cubriéndose ante la incertidumbre, y creemos que ahora es probable una ruptura sostenida por encima del nivel de 4,100 dólares. Se recomiendan posiciones largas en futuros de oro o en ETFs relacionados para capitalizar esta huida hacia la seguridad.
Esperamos un repunte de la volatilidad del mercado, y el índice VIX ya saltó de alrededor de 14 a por encima de 18, reflejando un aumento del temor. Los operadores de derivados deberían considerar comprar protección frente a una posible caída del mercado accionario. La compra de opciones put sobre índices principales como el S&P 500 puede cubrir carteras ante una venta masiva, a medida que el capital se desplaza desde las acciones hacia activos más seguros.
En los mercados de divisas, anticipamos fortaleza del dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo. El índice del dólar (DXY) ya está subiendo hacia el nivel de 106, lo que confirma esta tendencia. Vemos oportunidades en ponerse cortos en divisas impulsadas por commodities, como el dólar australiano, frente al dólar estadounidense (AUD/USD) a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento global.
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