GBP/USD operó con leves ganancias cerca de 1.3200 en las primeras operaciones europeas del viernes, manteniendo un sesgo positivo por segunda sesión durante las horas asiáticas, pero permaneciendo por debajo del máximo intradía de la jornada previa. El movimiento siguió a un tono más moderado en los datos de inflación de Estados Unidos, que recortó las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal, después de que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EEUU siguiera apuntando a presiones inflacionarias persistentes. Un acuerdo de paz provisional entre Estados Unidos e Irán, firmado a inicios de mes, ayudó a que el crudo retrocediera a niveles previos a la guerra, y el dólar estadounidense cedió desde su nivel más alto desde mayo de 2025, mientras que los riesgos derivados de un ataque a un buque en el estrecho de Ormuz continuaron apuntalando la demanda por la divisa refugio.
El desempeño de la libra a inicios de junio quedó opacado por la incertidumbre política en el Reino Unido, pese a una decisión restrictiva del Banco de Inglaterra. El BoE mantuvo la tasa de referencia en 3,75% el 18 de junio con una votación de 7–2, con inflación de servicios cerca de 3,7%; aun así, el GBP/USD cayó cerca de tres figuras desde alrededor de 1.3450 hasta un mínimo de varios meses próximo a 1.3150, tras tocar mínimos de noviembre de 2025 en torno a 1.3140 el miércoles, antes de estabilizarse cerca de 1.3200. Keir Starmer renunció el 22 de junio, y ahora los mercados se enfocan en Andy Burnham como probable sucesor y en quién ocuparía la cartera de Finanzas, con Rachel Reeves esperada a ser reemplazada.
Libra presionada por turbulencia política y volatilidad
Estamos observando a la libra luchar en torno al nivel de 1.3200, atrapada entre la turbulencia política en el Reino Unido y el cambio en las expectativas de alzas de tasas en Estados Unidos. La renuncia de Keir Starmer ha creado un vacío de liderazgo que ahora es el principal motor de la libra esterlina. Este riesgo político está eclipsando por completo el sesgo restrictivo del Banco de Inglaterra, aun cuando los últimos datos de la ONS muestran que la inflación subyacente del Reino Unido sigue obstinadamente alta en 3,5%.
Esta incertidumbre se refleja con claridad en el mercado de derivados, donde la volatilidad implícita a un mes del GBP/USD se ha disparado por encima de 12%, un nivel que no se veía desde los nerviosismo electoral de 2024. En consecuencia, esperamos que las primas de opciones se mantengan elevadas, lo que sugiere que los operadores deben estar preparados para movimientos bruscos e impredecibles. Cualquier titular sobre las posibles designaciones de gabinete de Andy Burnham, especialmente para el cargo de canciller de Hacienda, probablemente desencadene una acción de precio significativa.
Vimos un patrón similar, aunque más extremo, durante la contienda por el liderazgo en 2022, que finalmente derivó en una crisis fiscal y un desplome histórico de la libra. Si bien la situación actual es menos severa, sirve como recordatorio de que los mercados castigan la percepción de falta de una dirección fiscal clara. La diferencia clave ahora es que el partido opositor Reform UK marca un récord de 19% en intención de voto según la última encuesta de YouGov, añadiendo otra capa de complejidad a cualquier cálculo electoral futuro.
Dinámica del dólar estadounidense y estrategia de trading
Del otro lado del cruce, aunque los últimos datos del PCE en Estados Unidos mostraron que la inflación subyacente sigue en 2,8%, el mercado está recortando apuestas sobre futuras alzas de la Fed. Los futuros de fed funds ahora implican solo un 30% de probabilidad de otro aumento de tasas este año, frente a 65% hace un mes. Esta debilidad del dólar está proporcionando un piso frágil para el GBP/USD, pero cualquier nuevo recrudecimiento geopolítico, como el incidente en Ormuz, podría revertir fácilmente esta tendencia.
En este contexto, consideramos que vender fortaleza de la libra en repuntes hacia el área 1.3300–1.3350 presenta una estrategia viable, ya que los vientos políticos en contra probablemente limiten un avance significativo. Los últimos datos de la CFTC respaldan esta cautela, al mostrar que las posiciones especulativas netas largas en libra se han recortado en casi 40% solo en la última semana. Utilizar opciones para acotar el riesgo, como comprar puts o estructurar spreads de puts, parece prudente hasta que se confirme un nuevo primer ministro y un canciller de Hacienda.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
