Estrategas de Deutsche Bank señalaron que una perspectiva de ingresos más sólida por parte de Micron ayudó a restaurar la confianza en el crecimiento impulsado por la IA y elevó los futuros de las acciones estadounidenses tras las recientes caídas. Micron proyectó US$50.000 millones de ingresos para su cuarto trimestre fiscal hasta agosto, frente a un consenso de analistas de US$43.200 millones, lo que impulsó la acción casi 16% en operaciones posteriores al cierre. Los futuros del NASDAQ 100 subieron 1,77%, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaron 0,53%, lo que apunta a un respiro tras tres caídas consecutivas de los índices. El Brent fue descrito como de vuelta a niveles previos al conflicto.
Los mercados asiáticos avanzaron, liderados por el Nikkei (+4,10%) y el KOSPI (+5,73%), mientras que el CSI 300 sumó 1,61%; el Hang Seng cayó 1,38% y se encaminaba a un mínimo de un año. En la sesión previa en EE. UU., el S&P 500 cedió 0,10% mientras que las “Mag 7” bajaron 0,82% y se mantuvieron en territorio de corrección, con una caída de 11,6% desde su máximo del 28 de mayo. El sector energético del S&P 500 cayó 1,73%, aun cuando casi dos tercios de los componentes avanzaron y el S&P 500 de igual ponderación subió 0,71%; el STOXX 600 de Europa avanzó marginalmente 0,08%.
—Micron Reactiva la Historia de Crecimiento de la IA y Oportunidades Tácticas
Vemos la sólida perspectiva de ingresos de Micron como un factor que reaviva la narrativa de crecimiento de la IA, impulsando al alza los futuros de tecnología. Este rebote, especialmente tras tres jornadas consecutivas de caídas del S&P 500, presenta para nosotros una clara oportunidad táctica. El salto inmediato de 1,77% en los futuros del Nasdaq 100 sugiere que los operadores están recomprando de forma agresiva la narrativa tecnológica.
Tras este repunte, el Índice de Volatilidad (VIX) ha caído con fuerza en más de 8% para volver a operar por debajo de 15, retrocediendo desde los máximos de la semana pasada. Esta disminución de la volatilidad implícita hace que la venta de puts en nombres tecnológicos de alta calidad y en ETFs de semiconductores sea una estrategia atractiva. Nos permite capturar prima mientras expresamos una visión alcista a neutral sobre el sector.
—Sentimiento en Opciones, Amplitud de Mercado y Perspectiva de Estrategia
Los datos de mercado confirman este cambio de sentimiento: la relación put-call de renta variable de CBOE descendió a 0,65, su nivel más bajo en más de un mes. Estamos observando un volumen elevado en opciones call de corto vencimiento sobre el ETF del Nasdaq 100 (QQQ). Este nivel de compras de calls indica una fuerte convicción de que el rebote actual tiene impulso para las próximas semanas.
Si bien las “Magnificent 7” permanecen en una corrección técnica, consideramos que la fortaleza subyacente del S&P 500 de igual ponderación es una señal muy saludable. Muestra que el rally se está ampliando más allá de unas pocas mega caps. Esto nos anima a evaluar spreads de calls sobre una canasta más amplia de nombres del S&P 500, y no solo sobre los líderes tecnológicos habituales.
Esta acción de mercado es similar al patrón observado a inicios de 2025, cuando un breve periodo de consolidación fue interrumpido por un único catalizador vinculado a la IA, lo que derivó en un rally de varias semanas. Creemos que en las próximas semanas el Nasdaq 100 podría desafiar sus máximos históricos. Deberíamos posicionarnos para este potencial alza, aprovechando la menor volatilidad para estructurar estrategias favorables de calls largos.
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