USD/CAD avanzó a su nivel más alto desde abril de 2025, respaldado por un dólar estadounidense más firme y precios del petróleo más débiles que presionaron al dólar canadiense. El par se negociaba cerca de 1.4235, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se ubicaba alrededor de 101.64, visto por última vez en mayo de 2025. Las expectativas de tasas también divergieron: los mercados se han inclinado hacia un posible endurecimiento de la Reserva Federal más adelante este año, mientras que el Banco de Canadá mantuvo una postura de política estable, dejando al cruce bien sustentado.
El retroceso del crudo añadió presión al CAD después de que el Estrecho de Ormuz comenzara a reabrirse tras un memorándum de entendimiento de 60 días, revirtiendo la mayor parte de las ganancias vinculadas a la guerra entre EE. UU. e Irán. El West Texas Intermediate (WTI) cotizaba alrededor de $70.35, su nivel más bajo desde inicios de marzo. En el gráfico, USD/CAD se mantuvo por encima de las SMAs de 50, 100 y 200 días, agrupadas entre 1.3769 y 1.3830; el MACD se mantuvo en positivo, pero el RSI en 88 apuntó a condiciones de sobrecompra extrema. Se citaron niveles de soporte en 1.4110, luego 1.4000 y 1.3830–1.3770, con resistencia en 1.4300.
Impulsores Fundamentales y Divergencia de Política
Con base en la situación actual al 24 de junio de 2026, el argumento fundamental para un USD/CAD más alto se mantiene firmemente intacto. Consideramos que la divergencia de política entre una Reserva Federal de sesgo hawkish y un Banco de Canadá estable es el motor principal. El último dato de inflación de EE. UU. de mayo, en 3.1%, respalda la determinación de la Fed de mantener una política restrictiva, fortaleciendo al dólar estadounidense.
El dólar canadiense sigue bajo presión por la caída de los precios del crudo, con el West Texas Intermediate ahora luchando por sostener el umbral de $70 por barril. Esto se ve reforzado por la inflación de Canadá, que se moderó a 2.2% el mes pasado, sin darle al Banco de Canadá motivos para alterar su curso actual. Estos factores trazan un camino claro de menor resistencia al alza para el par.
Estrategia de Derivados y Consideraciones Técnicas
Para nuestra estrategia de derivados, buscamos comprar opciones call de USD/CAD para capitalizar la continuación esperada de esta tendencia alcista. Sin embargo, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en un nivel de sobrecompra extrema de 88, iniciar nuevas posiciones largas en este momento es riesgoso. Debemos esperar un retroceso temporal para encontrar un punto de entrada más favorable.
Apuntamos a la zona de 1.4110, o incluso al nivel psicológico de 1.4000, para comenzar a comprar opciones call con vencimientos de 30 a 60 días. Una caída hacia esos niveles de soporte aliviaría las condiciones de sobrecompra y presentaría una oportunidad con una relación riesgo-retorno mucho más atractiva. Este enfoque paciente nos permite incorporarnos a la tendencia dominante sin perseguir el pico del rally actual.
Históricamente, periodos de divergencia monetaria significativa, como en 2015, han impulsado al USD/CAD mucho más arriba, pero siempre estuvieron marcados por correcciones abruptas de corto plazo. Por ejemplo, a finales de 2015 el par subió de 1.38 a por encima de 1.46, pero experimentó varios retrocesos de 200 a 300 pips en el camino. Este comportamiento histórico refuerza nuestra estrategia de considerar cualquier debilidad de precio próxima como una oportunidad de compra.
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