El AUD/USD avanzó ligeramente hasta cerca de 0,7070 en las primeras operaciones asiáticas del miércoles, después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuviera sin cambios su orientación de política monetaria, aunque preservando un sesgo restrictivo. El RBA dejó su tipo oficial (Official Cash Rate) en el 4,35% en su reunión de junio, lo que supone una pausa tras tres subidas consecutivas de 25 puntos básicos a comienzos de este año. Aunque los tipos se mantuvieron estables, el consejo reiteró que podrían seguir siendo necesarias nuevas alzas para cumplir sus objetivos, en su intento de evitar que la inflación se enquiste una vez se haya trasladado el efecto de unos precios del petróleo más altos.
Los acontecimientos geopolíticos también condicionaron la evolución de los precios, con titulares sobre un posible acuerdo entre EEUU e Irán que respaldaron a las divisas de mayor beta. El vicepresidente de EEUU, JD Vance, afirmó que el presidente Donald Trump podría publicar un acuerdo preliminar antes del viernes, después de que Trump indicara que el pacto ya estaba firmado, mientras que el ministro de Exteriores de Irán, Seyed Abbas Araghchi, señaló que ese mismo día comenzaría en Suiza una nueva ronda de conversaciones para avanzar hacia un acuerdo final. A continuación, la atención se dirige a la decisión de la Reserva Federal del miércoles, donde se espera que el tipo de referencia se mantenga en el rango del 3,50% al 3,75%, con especial escrutinio sobre la rueda de prensa para obtener orientación bajo el presidente Kevin Warsh.
Política del RBA y perspectivas para el AUD
Consideramos que la reciente pausa con tono hawkish del Banco de la Reserva de Australia es una señal clara de fortaleza para el dólar australiano. La determinación del RBA de combatir la inflación, especialmente tras los últimos datos trimestrales del IPC que mostraron un repunte persistente hasta el 3,8%, sugiere que el tipo de efectivo se mantendrá elevado. Esto nos lleva a favorecer la compra de opciones call sobre el AUD/USD, apostando por una subida por encima del nivel de 0,7100 en las próximas semanas.
Geopolítica, decisión de la Fed y estrategia de trading
El posible acuerdo de paz entre EEUU e Irán introduce un notable sentimiento de “risk-on” en el mercado, lo que normalmente beneficia al AUD. Lo interpretamos como una oportunidad para vender volatilidad, ya que un acuerdo confirmado probablemente calmaría los mercados y reduciría los bandazos en las divisas. Históricamente, desescaladas geopolíticas similares han provocado una caída apreciable de la volatilidad implícita en activos sensibles al riesgo.
Con la reunión de la Reserva Federal hoy, nos preparamos para una posible debilidad del dólar. El mercado descuenta una pausa, pero el foco real está en el tono del nuevo presidente, Kevin Warsh, especialmente después de que el informe de nóminas no agrícolas (Non-Farm Payrolls) de la semana pasada mostrara una desaceleración inesperada del crecimiento del empleo. Para operar esta incertidumbre, estamos considerando estrategias de opciones de straddle largo en cruces vinculados al USD para beneficiarnos de un movimiento significativo del precio en cualquier dirección tras la rueda de prensa.
Nuestra visión central combina un AUD fortaleciéndose con un USD potencialmente debilitándose. El diferencial de tipos entre el 4,35% de Australia y el 3,75% de EEUU aporta un viento de cola fundamental al par. Creemos que este diferencial, actualmente de 60 puntos básicos, podría ampliarse si la Fed sugiere un enfoque más dovish, lo que reforzaría aún más nuestras posiciones largas en AUD/USD.
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