El crecimiento de la oferta monetaria de Corea del Sur se aceleró en abril, con la tasa interanual subiendo al 8,1% desde el 7,2% del mes anterior. Los datos apuntan a una expansión más rápida de la liquidez durante el periodo.
La publicación ofrece una referencia general del impulso de la oferta monetaria en abril, mostrando un claro repunte respecto a marzo. No se incluyó un desglose adicional en las cifras facilitadas.
Expansión de la liquidez y señales inflacionistas
Los datos de abril muestran un salto notable del crecimiento de la oferta monetaria hasta el 8,1%, lo que indica un aumento significativo de la liquidez en la economía surcoreana. Consideramos esta expansión un claro indicador adelantado de un repunte de las presiones inflacionistas en los próximos meses. Esto sugiere que el valor del efectivo se está reduciendo a medida que circula una mayor cantidad.
Esta lectura se ve reforzada por el dato más reciente del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo, que mostró una aceleración de la inflación hasta el 3,5%, manteniéndose muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Corea. En consecuencia, los responsables del banco central han adoptado un tono más restrictivo en sus declaraciones públicas recientes, subrayando su enfoque en la estabilidad de precios. El mercado ya descuenta una mayor probabilidad de una respuesta de política monetaria.
Divisa, tipos de interés e implicaciones de mercado
A la vista de estos factores, anticipamos una posible debilidad del won surcoreano frente al dólar estadounidense. El tipo de cambio USD/KRW ya ha escalado a un máximo de seis meses de 1.380 a comienzos de junio. Consideramos que la compra de opciones call sobre el par USD/KRW es una estrategia adecuada para posicionarse ante una mayor depreciación de la divisa.
También esperamos que el Banco de Corea apunte a una subida de tipos más adelante este año para frenar la inflación. Esta situación recuerda al periodo 2021-2022, cuando una expansión similar del M2 precedió a un ciclo agresivo de alzas de tipos. Los traders deberían considerar estrategias que se beneficien de un repunte de los tipos a corto plazo, como ponerse cortos en futuros de bonos del Tesoro de Corea (KTB).
En el caso del índice bursátil KOSPI 200, este entorno genera una incertidumbre significativa. Aunque una elevada liquidez puede apoyar inicialmente las cotizaciones, la amenaza de un endurecimiento monetario supone un riesgo importante. Creemos que esta tensión impulsará la volatilidad del mercado, lo que hace que las posiciones largas en futuros sobre el V-KOSPI sean una operación atractiva.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
