USD/CAD prolongó su racha por cuarta sesión consecutiva, cotizando cerca de 1,3990 en la sesión asiática del martes, mientras el dólar estadounidense se estabilizaba a la espera de nuevas noticias sobre las conversaciones de paz entre EEUU e Irán. Sin que ninguna de las partes haya publicado el texto oficial de un acuerdo, las principales navieras han aplazado las decisiones de desvío de rutas a través del Estrecho de Ormuz hasta que haya más claridad. El presidente Donald Trump afirmó que se había firmado un memorando de entendimiento para poner fin al conflicto y reabrir la vía marítima, mientras que la agencia semioficial iraní Mehr informó de que el último borrador contempla la reapertura en un plazo de 30 días bajo disposiciones iraníes.
El dólar canadiense siguió bajo presión, ya que la caída del precio del petróleo debilitó a la divisa ligada a las materias primas y redujo los temores a un shock inflacionista impulsado por la energía. Los rendimientos de los bonos también descendieron, moderando las preocupaciones sobre unos costes de financiación elevados y el panorama de política monetaria del Banco de Canadá, cuyo objetivo de inflación es del 1%-3%. La atención se desplaza ahora a la Reserva Federal, que previsiblemente mantendrá los tipos sin cambios en el 3,50%-3,75% el miércoles, con los operadores pendientes de la rueda de prensa para obtener orientación del presidente Kevin Warsh.
Impulsores de la fortaleza del USD/CAD y perspectivas de mercado
Vemos al par USD/CAD manteniéndose cerca del nivel crítico de 1,4000, y creemos que la senda de menor resistencia es al alza en las próximas semanas. El principal catalizador es la debilidad del precio del petróleo, que incide directamente en el valor del dólar canadiense. Con el crudo West Texas Intermediate (WTI) habiendo perforado recientemente los 75 dólares por barril, un nivel no visto en meses, la presión sobre el CAD es significativa.
La divergencia de política entre ambos bancos centrales también respalda un USD/CAD más fuerte. Mientras se espera que la Reserva Federal mantenga su tipo en un relativamente sólido 3,50%-3,75%, se reduce la presión sobre el Banco de Canadá para acompasar el ritmo gracias al alivio de la inflación impulsada por la energía. Este diferencial de tipos al alza —que hace más atractivo mantener dólares estadounidenses— ha empujado históricamente al USD/CAD al alza, como se vio en el ciclo 2022-2023.
Estrategias de trading en un entorno volátil
Para los traders, este entorno favorece estrategias que se beneficien de un USD/CAD al alza, pero con riesgo acotado dada la incertidumbre geopolítica. Estamos considerando la compra de opciones call sobre el par con un precio de ejercicio en torno a 1,4100, con vencimiento a finales de julio. Esto permite capturar un potencial movimiento alcista limitando la pérdida máxima a la prima pagada si la situación en el Estrecho de Ormuz se resuelve sin fricciones y el precio del petróleo repunta.
La ambigüedad tanto en torno al nuevo presidente de la Fed como al texto final del acuerdo EEUU-Irán ha elevado la volatilidad en divisas. Por ejemplo, la volatilidad implícita de las opciones a un mes sobre USD/CAD ya supera el 8,5%, desde niveles más cercanos al 6,0% el trimestre pasado. Aunque esto encarece la compra de opciones, también refleja el riesgo real y el potencial de movimientos bruscos, lo que justifica el coste para una apuesta direccional.
Dadas estas condiciones, también estamos valorando spreads alcistas con calls (bull call spreads) para reducir el coste inicial de la posición. Al vender una call con strike superior —por ejemplo, en 1,4250— frente a la compra de la call 1,4100, podemos reducir la prima neta. Esto limita el beneficio potencial, pero ofrece una forma más eficiente en términos de capital de posicionarse para un movimiento moderado al alza del par durante las próximas semanas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
