El AUD/USD rebotó hacia la zona de 0,7080 el lunes, impulsado por un Dólar estadounidense más débil y una mejora del apetito por el riesgo tras las informaciones sobre un acuerdo de paz preliminar entre EEUU e Irán. En el momento de redactar estas líneas, el Dólar australiano subía un 0,46% frente al billete verde y cotizaba en 0,7078, su nivel más alto en una semana. El presidente de EEUU, Donald Trump, afirmó que el acuerdo se había firmado y que el estrecho de Ormuz se había reabierto; además, aludió a la caída de los precios del petróleo y al avance de la renta variable, lo que redujo la demanda de refugio del Dólar estadounidense.
Las ganancias del Dólar australiano se vieron limitadas ante la decisión del martes del Banco de la Reserva de Australia (RBA), donde se espera que los tipos se mantengan en el 4,35%. En el gráfico de cuatro horas, el par se mantuvo por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos en 0,7037, con niveles de soporte cercanos en 0,7072 y 0,7065. La resistencia se concentraba en 0,7082–0,7089, mientras que la SMA de 100 periodos en 0,7110 marcaba un techo superior; el RSI se situaba en torno a 60, lo que indica un impulso positivo sin aparentar sobreextensión.
Contexto macroeconómico e influencias geopolíticas
Recordamos momentos similares en los que el alivio geopolítico llevó al Dólar australiano a repuntar hacia 0,7100. Sin embargo, el entorno actual es marcadamente distinto, con el AUD/USD teniendo dificultades para sostener avances por encima de 0,6650. El principal viento en contra es el amplio diferencial de tipos de interés entre EEUU y Australia, un factor que no era tan acusado en el pasado.
A diferencia de periodos anteriores en los que la distensión en Oriente Medio impulsaba a las divisas pro-riesgo, hoy el mercado está centrado en la desaceleración del crecimiento global. Los datos recientes muestran que la producción industrial de China creció solo un 4,9% interanual, por debajo de las previsiones, afectando directamente al sentimiento sobre el aussie. Esta presión sostenida desde nuestro mayor socio comercial hace poco probable un rally significativo.
El Banco de la Reserva de Australia también se encuentra ahora en una posición diferente, con el tipo oficial en el 3,85% tras varios recortes destinados a estimular una economía doméstica en desaceleración. La inflación en Australia se ha moderado hasta el 3,1%, lo que da margen al RBA para seguir relajando la política, algo que pesa sobre la divisa. Esto contrasta con escenarios anteriores en los que el banco central mantenía los tipos estables en niveles más elevados.
Divergencia de políticas y consideraciones de estrategia de mercado
Mientras tanto, el Dólar estadounidense se mantiene firme, ya que la Reserva Federal señala una postura paciente respecto a los recortes de tipos. Con la inflación subyacente de EEUU mostrando rigidez en el 3,4%, la Fed se muestra reacia a actuar, manteniendo atractivas las rentabilidades de los bonos estadounidenses. Esta divergencia de políticas es una de las razones clave por las que observamos una fortaleza subyacente continuada del dólar frente al aussie.
Con este telón de fondo, analizamos estrategias que se beneficien de una cotización en rango o de un mayor sesgo bajista. La venta de opciones call fuera del dinero, con precios de ejercicio cerca del nivel de resistencia de 0,6720, podría ser una forma efectiva de generar ingresos. Esta estrategia obtiene beneficio si el par AUD/USD se mantiene por debajo de ese techo en las próximas semanas.
También estamos supervisando la volatilidad implícita, que se ha mantenido relativamente baja. Si la volatilidad sigue contenida, la compra de opciones put de vencimiento largo podría ofrecer una cobertura rentable frente a una caída repentina. Esto protegería posiciones de cara a acontecimientos de datos relevantes, como el próximo informe de empleo de EEUU.
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