El dólar australiano repuntó, con el AUD/USD subiendo alrededor de un 0,5% hasta la zona de 0,7080 en la sesión asiática del lunes, tras pequeños retrocesos en la jornada anterior. El mercado parecía descartar una actuación del Banco de la Reserva de Australia (RBA) en la reunión de junio del martes y rebajar las expectativas de una subida en agosto, dejando el foco en el IPC de mayo, previsto para el 24 de junio. El objetivo de inflación del RBA es del 2%–3%, mientras que entre los factores más amplios que mueven al AUD figuran los diferenciales de tipos de interés, la balanza comercial de Australia y las condiciones económicas de China. El mineral de hierro sigue siendo clave para los términos de intercambio y fue citado como la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021.
El dólar estadounidense se debilitó al reducirse la demanda de refugio tras los informes sobre un acuerdo entre EE. UU. e Irán para poner fin a su conflicto, con Washington y Teherán señalando que el pacto entra en vigor el viernes. EE. UU. dijo que levantaría su bloqueo naval sobre los puertos iraníes y reabriría el estrecho de Ormuz tras la firma del acuerdo, mientras que Reino Unido, Francia, Alemania e Italia afirmaron estar preparados para levantar las sanciones vinculadas al programa nuclear iraní. El indicador CME FedWatch situó la probabilidad implícita de una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre en casi el 27%, frente al 40% de una semana antes.
Fortaleza del dólar australiano en un contexto de tensiones geopolíticas a la baja y novedades de bancos centrales
Con un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán alimentando un tono de mayor apetito por el riesgo, estamos viendo cómo el dólar australiano se fortalece frente al dólar estadounidense, llevando al cruce hacia la zona de 0,7080. Esta desescalada geopolítica reduce la demanda de refugio del billete verde, aportando un impulso inmediato al dólar australiano. El movimiento se ve reforzado por la caída de las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, con las probabilidades de mercado para un alza en diciembre reduciéndose ahora a solo el 27%.
Sin embargo, creemos que esta fortaleza del AUD podría ser temporal. Se espera de forma generalizada que el Banco de la Reserva de Australia mantenga los tipos sin cambios en su reunión de mañana, y los últimos datos domésticos no han sido lo suficientemente sólidos como para justificar un enfoque más agresivo. Toda la atención se centrará ahora en el dato clave del IPC de mayo, cuya publicación está prevista para el 24 de junio, y que influirá de forma decisiva en el próximo movimiento del RBA.
Riesgos y estrategias de trading para el AUD/USD
Como elemento adicional de cautela, señalamos que los últimos datos económicos de China han sido mixtos, con la producción industrial de mayo creciendo un 4,9%, ligeramente por debajo del consenso del 5,2%. Dado que China es el mayor socio comercial de Australia, cualquier desaceleración allí podría limitar la demanda de exportaciones australianas y poner techo al rally del AUD. Los precios del mineral de hierro, aunque actualmente se mantienen estables por encima de 115 dólares por tonelada, también podrían verse bajo presión si la demanda china se debilita.
Para los operadores de derivados, esto configura un escenario interesante para las próximas semanas. La caída de la tensión geopolítica probablemente esté provocando un descenso de la volatilidad implícita, abaratando las opciones. Vemos una oportunidad para aprovechar este entorno y posicionarse ante un posible retroceso del AUD/USD de cara a la publicación del IPC.
En concreto, estamos valorando la compra de opciones put con vencimiento a principios de julio para cubrirse frente a una posible caída si el dato de inflación sale débil. Alternativamente, para quienes consideren que el rally tiene un recorrido alcista limitado, la venta de opciones call con un precio de ejercicio en torno a 0,7200 podría ser una estrategia eficaz para cobrar prima. Este enfoque se beneficia si el cruce permanece por debajo de ese nivel de resistencia durante las próximas semanas.
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