El oro (XAU/USD) escaló hasta un máximo semanal en la sesión asiática del lunes, rebotando después de que EEUU e Irán acordaran el domingo poner fin a su conflicto, con el pacto previsto para entrar en vigor el viernes. EEUU afirmó que levantaría su bloqueo naval sobre los puertos iraníes y que el estrecho de Ormuz reabriría una vez firmado el acuerdo, mientras que Reino Unido, Francia, Alemania e Italia señalaron que estaban preparados para levantar sanciones a Irán en respuesta a avances en su programa nuclear. El viceministro de Exteriores iraní indicó que las negociaciones de 60 días dependerían de tres compromisos: poner fin al bloqueo, poner fin a las operaciones militares y liberar los fondos iraníes congelados.
Las expectativas sobre tipos se ajustaron a medida que los mercados descontaban una probabilidad cercana al 64% de una subida de la Reserva Federal en diciembre, frente al 69% de la semana pasada, según CME FedWatch. En el gráfico, el XAU/USD se mantuvo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger, con el RSI cerca de 42. La resistencia se sitúa en torno a los 4.415 dólares, y después en 4.685 y 4.762, mientras que el soporte está alrededor de los 4.142.
Desarrollos geopolíticos y su impacto en los mercados del oro
El nuevo acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán está generando una situación compleja para el oro. Aunque una menor prima de riesgo geopolítico suele ser negativa para el oro, el precio está subiendo porque este pacto reduce la probabilidad de un shock en el precio del petróleo. Esto atenúa los temores de inflación, lo que hace menos probable que la Reserva Federal suba los tipos más adelante este año.
Ya se ha visto la reacción del mercado, con los futuros del crudo WTI cayendo más de un 4% hasta situarse por debajo de 75 dólares por barril tras conocerse la reapertura del estrecho de Ormuz. Esto respalda la idea de que la inflación se moderará, especialmente después de que el último dato del IPC de mayo mostrara un incremento interanual moderado del 2,8%. Como resultado, las expectativas de una subida de tipos en diciembre se han suavizado, dando un impulso temporal a los activos sin rentabilidad como el oro.
Perspectiva técnica y estrategias de trading
Pese a este apoyo fundamental, contemplamos el repunte actual con cautela, ya que el panorama técnico sigue siendo bajista. El oro cotiza muy por debajo de su media móvil de 100 días, lo que sugiere que la tendencia de fondo continúa a la baja. Consideramos la resistencia en la banda media de Bollinger, en torno a 4.415 dólares, como un nivel clave a vigilar ante una posible oportunidad de “vender el rebote”.
Para los operadores de derivados, esto sugiere que vender opciones call con un precio de ejercicio por encima de la resistencia de 4.415 dólares podría ser una estrategia viable para capturar prima. Alternativamente, para quienes anticipen que la tendencia bajista se reanude, comprar opciones put con un strike por debajo del soporte de 4.142 dólares podría ser una medida prudente. El índice de volatilidad del oro de CBOE (GVZ) también ha retrocedido hasta un mínimo de tres semanas, lo que indica que el mercado espera oscilaciones de precios menos acusadas en el corto plazo.
Históricamente, se observó un patrón similar en torno al acuerdo nuclear JCPOA de 2015, cuando una reacción inicial a la noticia geopolítica terminó siendo desplazada por la tendencia macroeconómica dominante. Por lo tanto, no lo interpretamos como el inicio de un nuevo tramo alcista, sino como un rebote correctivo dentro de una tendencia bajista de mayor calado. Nuestra estrategia pasa por vigilar si este repunte pierde impulso a medida que se aproxima a la fuerte resistencia técnica situada por encima.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
