Los datos de la CFTC del Reino Unido mostraron que las posiciones netas no comerciales en GBP se adentraron aún más en terreno negativo, al pasar de -52,2K £ en la lectura anterior a -64,2K £. Este movimiento apunta a una mayor posición neta corta en la libra esterlina durante el último periodo de reporte.
El cambio supone un deterioro de 12,0K £ frente al nivel previo. En otras palabras, el posicionamiento especulativo monitorizado por la CFTC indica un aumento de la exposición bajista a la GBP en comparación con la semana anterior.
Intensificación del sesgo bajista en un contexto de desaceleración económica
Observamos que el posicionamiento especulativo contra la libra esterlina se ha intensificado de forma significativa. Los contratos netos cortos en manos de los operadores no comerciales se profundizaron hasta -64,2K, lo que refleja una fuerte convicción de que la libra caerá. Es una señal clara de que el impulso se está acumulando a la baja.
Este sesgo bajista se ve alimentado por los últimos datos, que muestran una desaceleración evidente de la economía británica. Señalamos que la inflación de mayo de 2026 cayó de forma inesperada al 1,8%, por debajo del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, mientras que el crecimiento del PIB del 1T se revisó a la baja hasta apenas el 0,1%. Estas cifras están avivando el temor a una posible recesión más adelante este año.
Reacción del mercado y estrategias de trading
Como resultado, los mercados están descontando de forma agresiva un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra para estimular la economía. Estamos viendo que el mercado asigna una probabilidad del 85% a un recorte en la reunión de agosto, lo que hace menos atractiva la tenencia de libra. Esta divergencia de política monetaria es marcada si se compara con la Reserva Federal, de la que se espera que mantenga los tipos sin cambios.
El nivel actual de posiciones cortas especulativas se está acercando a los extremos observados durante la turbulencia de mercado de finales de 2024. Históricamente, cuando el sentimiento se vuelve tan unilateral, puede derivar en movimientos bruscos y sostenidos. Por ello, conviene considerar estrategias que se beneficien de una libra más débil, como la compra de opciones put sobre el par GBP/USD.
En concreto, estamos vigilando el nivel de 1,2450 en GBP/USD como una zona clave de soporte. Una ruptura contundente por debajo de esa área probablemente activaría otra oleada de ventas. Creemos que establecer posiciones cortas tras esa ruptura, o utilizar spreads bajistas con opciones, ofrece una forma prudente de operar este creciente sentimiento negativo en las próximas semanas.
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