El EUR/USD borró las ganancias previas y se mantenía plano en torno a 1,1575, tras rebotar desde mínimos de dos meses cerca de 1,1500. La acción del precio ha tenido dificultades para extenderse más allá del límite inferior del rango de las últimas tres semanas, con la zona 1,1580–1,1590 actuando como techo. El tono del mercado se mantuvo moderadamente constructivo ante informaciones sobre avances en el proceso de paz entre EEUU e Irán; Donald Trump afirmó que un acuerdo final podría firmarse en los próximos días, mientras que Teherán indicó que todavía no se había tomado una decisión.
El BCE subió los tipos de interés un 0,25% el jueves, su primera subida en casi tres años, y actualizó sus proyecciones de inflación. En EEUU, los datos del PPI fueron mixtos: el PPI general repuntó al 6,5% interanual, el ritmo más rápido en más de tres años, mientras que el PPI subyacente se mantuvo en el 4,9%. En el plano técnico, el EUR/USD cotizaba en 1,1574, con el RSI en la zona media de 50 y el MACD ligeramente positivo; una ruptura por encima de 1,1580–1,1590 apuntaría a 1,1645 y 1,1685. Se observa soporte en 1,1555 y después en 1,1500, con una referencia adicional a la baja en torno a 1,1445.
Dificultades del euro y contexto de política monetaria
Estamos viendo cómo el euro devuelve las ganancias previas frente al dólar estadounidense, cotizando alrededor de 1,0850. El par EUR/USD está teniendo dificultades para encontrar un verdadero impulso por encima del nivel de 1,0900. Esta zona actuó como un soporte clave a comienzos de año y ahora está demostrando ser una resistencia formidable.
Un apetito por el riesgo en general positivo está evitando que el euro caiga más, apoyado por avances en las negociaciones comerciales entre la UE y el bloque Mercosur. Esta noticia ayuda a aportar un suelo a la divisa, pero no es suficiente para impulsar una ruptura significativa. El mercado parece estar ponderándolo frente a otros factores económicos más determinantes.
Creemos que el Banco Central Europeo probablemente ha concluido por ahora su ciclo de endurecimiento, tras los últimos datos de inflación. El IPC de la eurozona de mayo se situó en el 2,1%, muy cerca del objetivo del BCE. Esto sugiere que hay poco apetito por nuevas subidas de tipos, lo que limita el potencial alcista del euro.
Datos de EEUU, fortaleza del dólar y estrategia de trading
En Estados Unidos, el panorama económico es bastante distinto, lo que respalda un dólar más fuerte. El último informe de empleo de mayo mostró un sólido aumento de 250.000 nóminas no agrícolas, superando ampliamente las expectativas. Estos datos de un mercado laboral fuerte dan a la Reserva Federal más motivos para mantener un sesgo restrictivo en materia de tipos.
Con este telón de fondo, vemos una oportunidad en vender prima por encima del mercado. Estamos valorando spreads bajistas de calls a corto plazo, con el strike vendido situado por encima del nivel de 1,0950. Esta estrategia nos permite obtener beneficios si el par se mantiene por debajo de esta resistencia clave, algo que esperamos en las próximas semanas.
Los retrocesos han encontrado de forma consistente compradores alrededor de 1,0780, manteniendo por ahora a una distancia prudente los mínimos del año. No obstante, si viéramos una ruptura decisiva por debajo de este soporte, buscaríamos comprar opciones put para aprovechar un posible movimiento a la baja. Esto ofrece una forma de cubrir nuestras posiciones o de especular con una nueva tendencia bajista.
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